维持对金斯瑞生物科技的审慎增持评级。预计公司2021年、2022年和2023年的净利润分别为-177百万美元、64百万美元和167百万美元,对应的每股盈利分别为-9.31美分、3.39美分和8.79美分。公司当前股价对应2021年市盈率为-19.4倍,考虑到公司业务发展良好,我们预计公司未来市盈率将逐步提升,目标价为24.23港元,对应2021年市盈率为-16.8倍。