2021年1-2月工业企业利润数据点评兼债市观点：企业去杠杆速度可能已在减缓

根据国家统计局公布的数据，2021年1-2月全国规模以上工业企业实现利润总额1.11万亿元，同比增长1.79倍，比2019年1-2月份增长72.1%，两年平均增长31.2%。这主要得益于连续两年低基数、强劲需求、价格持续改善等因素。工业企业处于主动补库存阶段，资产负债率稍有提升，预示企业去杠杆速度有所减缓。债市观点认为，未来一段时间10Y国债收益率将运行于[3.0%,3.3%]之间，大幅向上和向下突破的难度均较大。