杭银转债：业绩表现亮眼，资产质量向好

东吴证券研究所发布了固收点评报告，对杭银转债进行了分析。杭银转债是杭州银行发行的可转债，总发行规模为150亿元，扣除发行费用后的募集资金将全部用于支持本行未来各项业务发展。该转债的债底估值为89.81元，YTM为2.0%，有一定的债底保护性。当前转换平价为100.82元，平价溢价率为-0.81%。转股期为自发行结束之日起满6个月后的第一个交易日至转债到期日止。正股杭州银行总股本约59.3亿，按初始转股价17.06元计算，转债发行150亿对总股本稀释率为12.91%，对流通盘的稀释率为14.85%，对总股本和流通盘均造成一定的摊薄压力。预计上市价格在113.44~124.61元区间，网上中签率0.096%。建议积极申购。