2020年年度业绩点评：关联方业务逐渐复苏，第三方业务回归常态化

颐海国际发布2020年年度业绩报告，总收入达到53.6亿元，同比增长25.2%；归母净利润为8.9亿元，同比增长23.2%。2020年H2关联方收入为9.3亿元，增速环比提升26.5pct；第三方业务收入为22.2亿元，同比增长32.6%。2021年关联方增长将恢复正常，第三方业务受益于品类、渠道扩张，高增长依然可期。公司作为复合调味品龙头，竞争优势不断强化，首次覆盖给予“买入”评级。