汽车和汽车零部件行业周报：宁德时代再获宝马订单，关注新能源汽车产业链回暖

请务必阅读正文之后的重要声明部分 [Table_Industry] 证券研究报告/行业周报 2018年07月01日 汽车和汽车零部件 宁德时代再获宝马订单，关注新能源汽车产业链回暖 -汽车和汽车零部件行业周报 [Table_Main] [Table_Title] 评级：增持（维持） 分析师：黄旭良 执业证书编号：S0740515030002 电话：021-20315198 Email：huangxl@r.qlzq.com.cn 联系人：文姬 电话：021-20315198 Email：wenji@r.qlzq.com.cn [Ta le_Profit] 基本状况 上市公司数 134 行业总市值(百万元) 2359394.06475377 行业流通市值(百万元) 1836667.12272242 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report] 相关报告 <<汽车和汽车零部件行业周报：车联网标准体系指南发布，2020年基本建成>>2018.06.26 <<宁德时代上市引关注，把握确定性主旋律>>2018.06.18 <<汽车和汽车零部件行业周报：5月乘用车销量微增，关注自主品牌强者>>2018.06.10 [Table_Finance] 重点公司基本状况 简称 股价 (元) EPS PE PEG 评级 2015AAAA 2016 2017E 2018E 2015 2016 2017E 2018E 拓普集团 19.53 1.0 1.0 1.4 1.7 31.0 19.1 14.5 11.5 0.45 增持 精锻科技 13.75 0.5 0.5 0.7 0.8 31.2 29.9 21.2 16.4 0.51 增持 福耀玻璃 25.68 1.3 1.5 1.7 1.9 14.9 17.5 15.3 13.5 1.07 买入 上汽集团 36.53 2.9 3.1 3.4 3.8 8.1 11.7 10.7 9.7 1.11 未评级 万里扬 8.53 0.2 0.6 0.8 1.1 56.2 13.8 10.5 8.0 0.34 买入 备注：未评级公司盈利预测来源于wind一致预期 [Table_Summary] 投资要点  本周汽车与零部件板块上涨1.0%： 本周市场依然小幅回暖，汽车与零部件板块上涨1.0%。其中，整车子板块下跌0.1%，汽车零部件子板块上涨1.0%，汽车服务子板块下跌2.2%，沪深300指数下跌2.7%。从整车子板块来看，乘用车板块下跌0.2%，客车下跌1.4%，货车上涨3.0%，跑赢沪深300指数。本周A股重点公司涨幅前三为京威股份、双林股份、松芝股份，分别上涨27.7%、9.2%、6.3%； 跌幅前三为中国重汽、银轮股份、威孚高科，分别下跌6.1%、2.1%、2.0%。  投资建议：二季度汽车产销有所回暖，然而成本端的压力与整体经济环境的风险依然不容忽视。伴随风险偏好上升与资金面的收紧，我们认为，稳健与确定性依然是下半年投资的主要基调，并可适当关注新能源产业链下半年的弹性。伴随上半年部分优质公司估值回调逐渐到位，前期超跌的优质公司有望实现估值的企稳回升。总体而言，低估值+ 绩优公司+ 确定性依然是主旋律，建议关注上汽集团，福耀玻璃;并持续关注优质成长股，例如星宇集团，银轮股份等。建议关注新能源汽车产业链下半年的弹性。  公司层面：福耀玻璃：福耀玻璃工业集团股份有限公司之全资子公司福耀（香港）有限公司拟收购关联方三锋控股管理有限公司持有的福建三锋控股集团有限公司100%股权。宁波华翔: 宁波峰梅实业有限公司和其配偶张松梅女士以自有资金通过深圳证券交易所集中竞价方式共增持公司股份4,968,189股，平均价格13.30元/股。本次增持后，周晓峰先生及其一致行动人持有公司股份181,673,879股，占公司总股本的29.01%。  行业层面：奥迪1.15亿持上汽大众1%股份：德国大众集团本周已将其持有的上汽大众股份中的1%转股给奥迪公司，从我国法规和产业政策的角度来说，上汽大众已经具备生产和销售奥迪产品的资质； 宁德时代获宝马10亿欧元订单，并在德国建厂：宝马本周四正式与宁德时代签署了一份价值超过10亿欧元（约合11.6亿美元）的锂电池采购合同。这笔交易将推动宁德时代在欧洲新建一座电池工厂以供应包括宝马在内的欧洲汽车制造商。  推荐组合：星宇股份（优质国产替代标的）、福耀玻璃（拐点之后下半年持续改善，有望继续超预期）、继峰股份（优质零部件细分领域龙头）、精锻科技（成长性较为确定，产能释放提前）  风险提示：乘用车销量增长不及预期，零部件国产渗透不及预期，宏观与政策风险等 (3%)1%6%10%15%19%汽车 沪深300 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业周报 内容目录 一周市场表现回顾 ............................................................................................... - 3 - 汽车细分板块市场表现 ................................................................................ - 3 - A股重点上市公司市场表现 ......................................................................... - 3 - H股重点上市公司市场表现 ......................................................................... - 3 - 行业市场表现 ............................................................................................... - 4 - 公司近期重大事项 ............................................................................................... - 5 - 上周公司公告回顾 ....................................................................................... - 5 - 公司行业一周要闻速递 ........................................................................................ - 5 - 风险提示 .............................................................................................................. - 8 - 图表目录 图表1：汽车细分板块一周涨跌幅（%） ............................................................ - 3 - 图表2：A股重点公司一周涨跌幅（%） ............................................................ - 3 - 图表3：恒生行业指数一周涨跌幅（%） ............................................................ - 4 - 图表4：H股重点公司一周涨跌幅（%） ............................................................ - 4 - 图表5：A股一周各行业涨跌幅（%） ............................................................... - 4 - 图表6：上周重要公告回顾 ................................................................................. - 5 - 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 行业周报 一周市场表现回顾 汽车细分板块市场表现  本周市场依然小幅回暖，汽车与零部件板块上涨1%。其中，整车子板块下跌0.1%，汽车零部件子板块上涨1.0%，汽车服务子板块下跌2.2%，沪深300指数下跌2.7%。  从整车子板块来看，乘用车板块下跌0.2%，客车下跌1.4%，货车上涨3.0%，跑赢沪深300指数。 A股重点上市公司市场表现  本周A股重点公司涨幅前三为京威股份、双林股份、松芝股份，分别上涨27.7%、9.2%、6.3%； 跌幅前三为中国重汽、银轮股份、威孚高科，分别下跌6.1%、2.1%、2.0%。 图表1：汽车细分板块一周涨跌幅（%） 图表2：A股重点公司一周涨跌幅（%） 来源：中泰证券研究所 来源：中泰证券研究所 H股重点上市公司市场表现  本周港股重点上市公司仅有潍柴H、中国重汽上涨，分别涨幅为9.3%、5.1%。跌幅前三为正通汽车、广汽集团、永达汽车，跌幅分别为10.4%，8.8%，8.4%。 -2.7 -1.5 3.0 -2.2 1.0 -0.6 1.0 -1.4 -0.1 -0.2 -4.0-2.00.02.04.0沪深300 上证综合指数 申万商用载货车 申万汽车服务 申万汽车零部件 Wind全A指数 Wind汽车与汽车零部件 申万商用载客车 申万汽车整车 申万乘用车 4.8 -2.0 2.4 0.0 3.4 5.1 9.2 0.4 -6.1 6.3 -2.1 1.4 -0.2 6.2 -0.8 0.2 6.7 3.2 5.0 -1.4 4.8 27.7 -0.1 -1.8 1.0 -10.00.010.020.030.0东安动力 威孚高科 江淮汽车 奥特佳 天润曲轴 东风汽车 双林股份 星宇股份 中国重汽 福田汽车 银轮股份 江铃汽车 长安汽车 拓普集团 上汽集团 均胜电子 松芝股份 蓝黛传动 云意电气 长城汽车 双环传动 京威股份 万里扬 福耀玻璃 精锻科技 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 4 - 行业周报 图表3：恒生行业指数一周涨跌幅（%） 图表4：H股重点公司一周涨跌幅（%） 来源：Wind、中泰证券研究所 来源：Wind、中泰证券研究所 行业市场表现  本周行业板块涨跌各异，其中汽车与汽车零部件行业上涨1.0%，跑赢上证A股指数。 图表5：A股一周各行业涨跌幅（%） 来源：中泰证券研究所 -0.7 -2.0 -1.1 -1.3 1.4 2.4 -1.6 -0.3 -4.0 -2.2 -2.8 -5.2 -6.0-4.0-2.00.02.04.0恒生服务业 恒生金融业 恒生资讯科技业 恒生指数 恒生电讯业 恒生能源业 恒生工业制品业 恒生公用事业 恒生原材料业 恒生综合业 恒生消费品制造业 恒生地产建筑业 1.0 -7.1 3.1 -2.2 -2.3 -6.2 -4.6 -4.8 -2.5 -6.9 -2.5 -2.6 -8.9 -6.1 -1.9 -4.3 -9.9 -13.3 -3.1 -0.7 -15-10-505神州租车 北京汽车 陈唱国际 BRILLIANCE CHI永达汽车 吉利汽车 潍柴动力 德昌电机控股 大昌行集团 广汽集团 敏实集团 比亚迪股份 正通汽车 和谐汽车 耐世特 中升控股 长城汽车 中国重汽 东风集团股份 宝信汽车 0.7 6