汽车和汽车零部件行业周报：新能源汽车数据回暖，持续关注大众产业链

请务必阅读正文之后的重要声明部分 [Table_Industry] 证券研究报告/行业周报 2017年09月17日 汽车 新能源汽车数据回暖，持续关注大众产业链 -汽车和汽车零部件行业周报 [Table_Main] [Table_Title] 评级：增持（维持） 分析师：王华君 执业证书编号：S0740517020002 电话：01059013814 Email：wanghj@r.qlzq.com.cn 感谢汽车研究员文姬对本报告的贡献 电话：01059013814 Email：wenji@r.qlzq.com.cn [Ta le_Profit] 基本状况 上市公司数 134 行业总市值(百万元) 2359394.06475377 行业流通市值(百万元) 1836667.12272242 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report] 相关报告 <<汽车和汽车零部件行业周报：外资车企在华投新能源将不受“两家”之限>>2017.07.03 <<自动变速箱首推龙头，大步迈入国民自动挡时代>>2017.07.02 <<汽车和汽车零部件行业周报：“双积分 “ 落 地 ， 积 分 线 性 化 偏 向 高 续航>>2017.06.19 [Table_Finance] 重点公司基本状况 简称 股价 (元) EPS PE PEG 评级 2015AAAA 2016 2017E 2018E 2015 2016 2017E 2018E 拓普集团 29.85 1.0 1.0 1.4 1.7 31.0 29.3 22.1 17.6 0.68 增持 精锻科技 15.93 0.5 0.5 0.7 0.8 31.2 34.6 24.5 19.0 0.59 增持 福耀玻璃 24.04 1.3 1.5 1.7 1.9 14.9 16.4 14.3 12.7 1.00 未评级 上汽集团 29.06 2.9 3.1 3.4 3.8 8.1 9.3 8.5 7.7 0.88 未评级 万里扬 13.27 0.2 0.6 0.8 1.1 56.2 21.4 16.4 12.4 0.53 买入 备注：未评级公司盈利预测来源于wind一致预期 [Table_Summary] 投资要点  本周汽车与汽车零部件板块上涨2.3%。本周市场持续回暖，其中，整车子板块上涨2.8%，汽车零部件子板块上涨1.9%，汽车服务子板块上涨0.7%，沪深300指数上涨0.1%。从整车子板块来看，乘用车板块上涨2.0%，客车上涨6.7%，货车上涨2.5%，均强于沪深300指数。本周A股重点公司涨幅前三为奥特佳、云意电气与江淮汽车，涨幅为29.7%、16.4%和9.4%。跌幅前三为万里扬、威孚高科与蓝黛传动，跌幅为4.1%、3.5%和2.2%。  投资建议：新能源汽车行情走高，建议警惕板块回调风险，本周建议关注股价稳健，业绩确定性高的绩优公司。1）零部件方面，重点关注三条产业链（宝马，大众，吉利）以及国产替代细分领域龙头的稳健表现，如福耀玻璃，星宇股份；关注基本面好且成长性高的中小公司，如保隆科技等。2)整车方面，持续关注受益分化市场与集中度提升的龙头公司，例如Brilliance Chi，上汽集团，吉利汽车等。  公司层面：奥特佳：奥特佳的全资子公司于2017年9月8日收到德国大众的提名信通知，被确定为德国大众全球新能源电动汽车平台MEB的欧洲电动压缩机供货商，将为德国大众MEB电动汽车平台的SEAT、AUDI、SKODA欧洲工厂开发生产及供应电动空调压缩机，相关车型预计于2019年底批量上市，全球销量预计将达到650万台。比亚迪：收到来自深圳市东部公共交通有限公司的《2017年822辆纯电动公交客车解决方案采购项目成交通知书》，确定比亚迪汽车工业有限公司成为“2017年822辆纯电动公交客车解决方案采购项目”标的1和标的2的成交供应商。  行业层面：8月新能源乘用车市场回暖: 8月，我国新能源乘用车销量达到5.3万辆，同比增长72%，环比增长22%。截止到8月，我国新能源汽车总销量超25万辆，呈现回暖的趋势。首个动力电池回收国标实施，两大因素助推行业发展：明年2月1日起，《车用动力电池回收利用余能检测》等三项动力电池新国标也将正式实施。随着较为完善的国标体系构建，动力电池回收和梯次利用的无序状态有望改变。  本周组合：福耀玻璃（估值水平+市场风格）、宁波华翔（大众产业链+估值修复）、星宇股份（价量齐升，持续看好）、继峰股份（细分领域龙头，继续保持稳健）、保隆科技（TPMS+各类业务向好）。  风险提示：乘用车销量增长不及预期，零部件国产渗透不及预期，宏观与政策风险等。 (3%)1%6%10%15%19%汽车 沪深300 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业周报 内容目录 一周市场表现回顾 ............................................................................................... - 3 - 汽车细分板块市场表现 ................................................................................ - 3 - A股重点上市公司市场表现 ......................................................................... - 3 - H股重点上市公司市场表现 ......................................................................... - 3 - 行业市场表现 ............................................................................................... - 4 - 公司近期重大事项 ............................................................................................... - 5 - 上周公司公告回顾 ....................................................................................... - 5 - 公司新闻 ...................................................................................................... - 6 - 行业一周要闻速递 ............................................................................................... - 7 - 国内新闻要点 ...................................................................................................... - 7 - 国际新闻要点 ...................................................................................................... - 8 - 图表目录 图表1：汽车细分板块一周涨跌幅（%） ............................................................ - 3 - 图表2：A股重点公司一周涨跌幅（%） ............................................................ - 3 - 图表3：恒生行业指数一周涨跌幅（%） ............................................................ - 4 - 图表4：H股重点公司一周涨跌幅（%） ............................................................ - 4 - 图表5：A股一周各行业涨跌幅（%） ............................................................... - 4 - 图表6：上周重要公告回顾 ................................................................................. - 5 - 图表7：下周大事预告......................................................................................... - 5 - 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 行业周报 一周市场表现回顾 汽车细分板块市场表现  本周市场持续回暖，汽车与零部件板块上涨2.3%。其中，整车子板块上涨2.8%，汽车零部件子板块上涨1.9%，汽车服务子板块上涨0.7%，沪深300指数上涨0.1%。  从整车子板块来看，乘用车板块上涨2.0%，客车上涨6.7%，货车上涨2.5%，均强于沪深300指数。 A股重点上市公司市场表现  本周A股重点公司涨幅前三为奥特佳、云意电气与江淮汽车，涨幅为29.7%、16.4%和9.4%。跌幅前三为万里扬、威孚高科与蓝黛传动，跌幅为4.1%、3.5%和2.2%。 图表1：汽车细分板块一周涨跌幅（%） 图表2：A股重点公司一周涨跌幅（%） 来源：Wind，中泰证券研究所 来源：Wind，中泰证券研究所 H股重点上市公司市场表现  本周港股重点上市公司涨幅前三为比亚迪股份、BRILLIANCE CHI与和谐汽车，分别上涨19.5%、10.2%和9.8%。跌幅前三为中升控股、东风集团股份与长城汽车，分别下跌1.5%、0.8%和0.7%。 0.1 -0.3 2.5 0.7 1.9 0.4 2.3 6.7 2.8 2.0 -2.00.02.04.06.08.0沪深300 上证综合指数 申万商用载货车 申万汽车服务 申万汽车零部件 Wind全A指数 Wind汽车与汽车零部件 申万商用载客车 申万汽车整车 申万乘用车 0.9 -3.5 9.4 29.7 -1.5 4.3 0.0 2.1 1.1 2.4 1.5 1.6 1.0 2.0 -0.5 8.8 0.6 -2.2 16.4 0.3 1.7 7.5 -4.1 3.3 -1.4 -10.00.010.020.030.040.0东安动力 威孚高科 江淮汽车 奥特佳 天润曲轴 东风汽车 双林股份 星宇股份 中国重汽 福田汽车 银轮股份 江铃汽车 长安汽车 拓普集团 上汽集团 均胜电子 松芝股份 蓝黛传动 云意电气 长城汽车 双环传动 京威股份 万里扬 福耀玻璃 精锻科技 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 4 - 行业周报 图表3：恒生行业指数一周涨跌幅（%） 图表4：H股重点公司一周涨跌幅（%） 来源：Wind、中泰证券研究所 来源：Wind、中泰证券研究所 行业市场表现  本周行业板块涨跌各异，其中汽车与汽车零部件行业上涨2.3%，跑赢上证A股指数。 图表5：A股一周各行业涨跌幅（%） 来源：Wind，中泰证券研究所 -0.4 -0.1 4.3 0.5 -1.2