通胀依然延续，把握顺周期行业的结构性机会

华泰期货研究院的报告指出，通胀预期继续蔓延，美债利率短期料继续震荡向上。由于去年物价水平的低基数，叠加今年以来不断上涨的各类商品价格，市场对于未来有较强的通胀预期。最近美国的财政刺激计划刚刚推出，同时拜登总统后续又准备提出达数万亿美元的基建设施方案，美国的通胀仍存在一定的上升空间。此外，全球股市风格近期也在逐渐转变，随着大宗商品价格的持续上行，周期股近期显著跑赢成长。报告建议关注通胀上行推高顺周期行业企业营收的投资机会，包括美股的工业、原材料、能源、金融行业以及A股的钢铁、机械设备、化工、轻工制造、家用电器、有色金属、交通运输以及商业贸易行业。