中国巨石发布2020年年报,营收117亿元,同比增长11%,归母净利24亿元,同比增长13%。销量快速增长,净利同比增长13%。展望2021年,随着地产竣工的回暖,玻纤需求将保持快速增长,公司作为行业领军企业将持续受益。下游需求快速增长,各品种玻纤纱价格进入快速上升通道。竣工回暖及渗透率提升,国内玻纤需求有望稳定增长。预计公司2021~2023年EPS分别为1.14元、1.41元、1.59元,对应PE分别为19.4倍、15.6倍、13.8倍。维持“推荐”评级。