2020年报点评：水泥熟料销量快速增长，净利同比增长5.5%

冀东水泥发布2020年年报，营收355亿元，同比增长2.8%，归母净利29亿元，同比增长5.5%。水泥熟料销量快速增长，净利同比增长5.5%。冀东水泥是北方最大的水泥生产企业，熟料产能1.17亿吨，水泥产能1.7亿吨，主要辐射京津冀、东北、陕西、湘渝等区域，未来将持续受益于“京津冀协同发展”、“雄安新区”等国家战略发展建设机遇。水泥行业加大淘汰落后产能力度，供需格局未来持续向好。预计公司2021~2023年EPS分别为2.37元、2.72元、2.98元，对应PE分别为6.6倍、5.8倍、5.3倍。维持“推荐”评级。