2020年报点评：业绩符合预期，市占率稳步提升

恩捷股份发布2020年报，营收42.83亿元，同比+35.56%；归母净利润11.16亿元，同比+31.27%。20Q4公司营收17.02亿元，同比+61.58%；归母净利润4.72亿元，同比+116.51%。公司湿法隔膜出货约13亿平，市占率约50%，同比+6.8pct。预计21年恩捷整体市占率将进一步提升。公司规划到21-23年底，将总产能继续扩大至50/75/100亿平，进一步巩固全球湿法隔膜龙头地位。上调公司21-23年归母净利润至19.20/27.40/36.24亿元，同比+72.1%/+42.7%/+32.3%，维持“买入”评级。