中兴通讯2020年年度报告点评：通信龙头全年营收高质量增长，静待展翅腾飞

中兴通讯发布2020年年度报告和2021年Q1业绩预告，实现营收1014.51亿元，同比增长11.81%；归母净利润42.60亿元，同比下降17.25%；扣非归母净利润10.36亿元，同比增长113.66%。预计2021年Q1实现归母净利润18.00-24.00亿，同比增长130.77%-207.70%。公司2020年业绩稳步增长，运营商业务市场份额提升，政企业务和消费者业务发展良好。现金流及资本结构全面改善，毛利率企稳回升。销售和财务费用管控能力出色，高强度的研发投入助力产品利润提升。首次评级，当前价格为30.53。