医药生物行业周报：年报密集披露，关注业绩超预期个股

1 请务必阅读正文后的免责条款部分 联系地址：北京市朝阳区望京街道望京东园四区2号楼中航资本大厦中航证券有限公司 公司网址：www.avicsec.com 联系电话：010-59219558 传 真：010-59562637 中航证券研究所发布 证券研究报告 中航证券研究所 沈文文, CFA 证券执业证书号 S0640513070003 电话：010-59219558 邮箱：shenww@avicsec.com 2021年3月13日 医药生物行业周报：年报密集披露，关注业绩超预期个股 行业分类：医药生物 股市有风险 入市须谨慎 行业投资评级 增持 医药生物指数 11263.51 基础数据 上证综指 3453.08 沪深300 5146.38 总市值（亿元） 75,403.21 流通A股市值（亿元） 53,211.88 PE（TTM） 40.95 PB(LF) 5.17 近一年行业与沪深300走势对比图 资料来源：wind，中航证券研究所 050000100000150000200000250000-10%0%10%20%30%40%50%60%70%成交金额医药生物(申万)上证指数沪深300投资要点： 本期行情回顾 本期（03.08–03.12）上证综指收于3453.08,下跌1.40%；沪深300指数收于5146.38，下跌2.21%；中小板指收于9215.10，下跌5.05%；本期申万医药生物行业指数收于11263.51，下跌3.70%。本期医药生物板块下跌3.82%，在申万28个一级行业板块中涨跌幅排名居21位。7个二级板块中，医疗服务跑赢上证综指、沪深300和中小板指。 重要资讯 ➢ 3月11日，陕西省公共资源交易中心发布《省际联盟药品集中带量采购中选结果及开展供应地区确认工作的通知》，共有28家企业需要对供应地区进行确认。 ➢ 3月12日，国家药监局发布关于医疗器械主文档登记事项的公告 核心观点 疫情方面，随着新冠疫苗在各国获批接种，疫情防控趋势见好。经历一月中旬的新增病例峰值后，美国、英国等主要疫情扩散国家新增病例数量已出现明显回落，但巴西等国家疫情仍呈扩散态势。市场方面，本周周初医药生物行业大幅低开，但年报季的逐渐开启，部分龙头药企、二线蓝筹公司的优秀业绩表现催动行业关注度逐渐提升，在低开的几天中市场表现有所回暖。消息方面，3月11日，陕西省公共资源交易中心发布《省际联盟药品集中带量采购中选结果及开展供应地区确认工作的通知》，十一省联盟的药品带量采购工作步入尾声。3月12日，国家药监局发布关于医疗器械主文档登记事项的公告，方便医疗器械生产企业选择原材料和关键元器件，简化注册申报。短期来看，估值偏低的二线蓝筹值得关注。另一方面，随着年报密集披露，关注业绩超预期个股。长期来看，建议继续围绕创新药产业链、高端医疗器械、医疗服务和医疗消费布局，挖掘估值相对较低的二线蓝筹，建议关注恒瑞医药、迈瑞医疗、药明康德、爱尔眼科、乐普医疗、科伦药业和欧普康视等标的。 ➢ 风险提示：新冠疫情波动风险 2 [医药生物行业周报] 中航证券研究所发布 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责声明部分 一、市场行情回顾（2021.03.08-2021.03.12） 1.1 医药行业本周表现居末 本期（2021.03.08-2021.03.12）上证综指收于3453.08，周跌幅为1.40%，沪深300指数收于5146.38，周跌幅2.21%；中小板指收于9215.10，周跌幅为5.05%。本期申万医药生物行业指数收于11263.51，周跌幅为3.70 %，医药生物板块周跌幅为3.82%，在所有28个申万一级子行业中排名第21。其中，化学原料药、化学制剂、中药、生物制品、医药商业、医疗器械、医疗服务周涨跌幅分别为-2.41%、-5.37%、-2.97%、-4.90%、-4.12%、-4.25%、-0.90%。 图表 1：本期SW医药生物表现 SW化学原料药 SW化学制剂 SW中药 SW生物制品 SW医药商业 SW医疗 器械 SW医疗服务 沪深300 中小板指 医药生物 上证综指 近一周涨跌 -2.41% -5.37% -2.97% -4.90% -4.12% -4.25% -0.90% -2.21% -5.05% -3.82% -1.40% 月初至今涨跌 -4.59% -4.95% -3.68% -7.44% -5.27% -7.29% -6.99% -3.57% -5.07% -6.18% -1.60% 年初至今涨跌 1.00% -9.78% -2.16% -6.36% -6.81% -6.78% -5.32% -1.25% -3.46% -6.06% -0.58% 收盘价 10149.63 9017.44 6320.86 13706.85 7188.25 10075.60 12097.39 5146.38 9215.10 11263.51 3453.08 数据来源：WIND、中航证券研究所 图表 2：本期申万一级行业板块涨跌幅排行（单位：%） 数据来源：WIND、中航证券研究所 -3.82 -12-10-8-6-4-202468公用事业钢铁采掘休闲服务建筑装饰有色金属建筑材料交通运输银行房地产化工电气设备家用电器综合纺织服装商业贸易轻工制造非银金融食品饮料汽车医药生物机械设备农林牧渔通信传媒电子计算机国防军工 rQtOqNsMqMoOpOwOnPtNyR7NdNbRoMpPnPpOkPnNoNeRrQmR7NrRzQNZoPvMMYtQpN 3 [医药生物行业周报] 中航证券研究所发布 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责声明部分 1.2 本期个股表现 本期行业内市场涨幅前五的个股分别为：宜华健康（17.30%）、佐力药业（10.82%）、海思科（10.53%）、紫鑫药业（9.31%）、*ST恒康（8.24%）。市场跌幅前五的个股分别为：三诺生物（-21.91%）、美年健康（-16.52%）、达安基因（-13.99%）、贝达药业（-13.38%）、济民制药（-13.19%）。 图表 3：医药生物本期涨幅前五 代码 简称 收盘价 本期涨跌幅（%） 本年涨跌幅（%） 市盈率 市净率 000150.SZ 宜华健康 2.78 17.30 -6.08 -1.37 4.14 300181.SZ 佐力药业 6.86 10.82 16.27 47.47 2.62 002653.SZ 海思科 24.45 10.53 39.55 42.48 9.02 002118.SZ 紫鑫药业 3.17 9.31 -1.55 -6.21 1.07 002219.SZ *ST恒康 1.97 8.24 11.30 -1.53 25.21 数据来源：WIND、中航证券研究所 截至2021年3月14日 图表 4：医药生物本期跌幅前五 代码 简称 收盘价 本期涨跌幅（%） 本年涨跌幅（%） 市盈率 市净率 300298.SZ 三诺生物 30.01 -21.91 -16.17 59.12 6.27 002044.SZ 美年健康 14.50 -16.52 27.98 -31.98 8.29 002030.SZ 达安基因 27.60 -13.99 -19.53 9.95 5.69 300558.SZ 贝达药业 99.69 -13.38 -7.15 75.42 10.33 603222.SH 济民制药 16.58 -13.19 22.63 84.54 6.10 数据来源：WIND、中航证券研究所 截至2020年3月14日 1.3本期科创板个股表现 截至3月14日，科创板共有医药行业上市公司52家，科创板行业内涨跌幅前五的个股分别为：佰仁医疗（20.94%）、艾力斯-U（5.64%）、南微医学（2.13%）、卓越新能（2.06%）、热景生物（0.38%）。市场涨跌幅后五的个股分别为：三友医疗（-18.03%）、天智航-U（-16.69%）、奕瑞科技（-15.11%）、之江生物（-14.98%）、洁特生物（-14.21%）。 图表 5：科创板医药公司本期涨跌幅前五 代码 简称 收盘价 本期涨跌幅（%） 本年涨跌幅（%） 市盈率 市净率 688198.SH 佰仁医疗 125.12 20.94 61.11 214.41 14.36 688578.SH 艾力斯-U 33.69 5.64 18.29 -48.82 5.27 688029.SH 南微医学 181.80 2.13 -1.20 93.11 9.29 688196.SH 卓越新能 61.37 2.06 1.30 30.74 3.32 688068.SH 热景生物 39.70 0.38 1.82 22.14 3.33 数据来源：WIND、中航证券研究所 截至2021年3月14日 4 [医药生物行业周报] 中航证券研究所发布 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责声明部分 图表 6：科创板医药公司本期涨跌幅后五 代码 简称 收盘价 本期涨跌幅（%） 本年涨跌幅（%） 市盈率 市净率 688085.SH 三友医疗 29.14 -18.03 -24.82 50.38 3.90 688277.SH 天智航-U 31.24 -16.69 -18.07 -236.51 13.13 688301.SH 奕瑞科技 163.43 -15.11 -4.81 52.63 4.50 688317.SH 之江生物 55.50 -14.98 -25.88 11.64 3.42 688026.SH 洁特生物 70.36 -14.21 47.26 54.09 8.71 数据来源：WIND、中航证券研究所 截至2021年3月14日 二、行业新闻动态 ➢ 陕西省发布《省际联盟药品集中带量采购中选结果及开展供应地区确认工作的通知》 3月11日，陕西省公共资源交易中心发布《省际联盟药品集中带量采购中选结果及开展供应地区确认工作的通知》。本省际联盟药品集采工作开展于2020年12月21日，由陕西、湖南、海南、山西、广西、贵州、甘肃、宁夏、青海、新疆、新疆生产建设兵团等十一省（区、兵团）组成，是我国目前参与省份最多的省际药品采购联盟。根据《通知》文件显示，共有28家企业需要对供应地区进行确认。 http://ggzy.shaanxi.gov.cn/jydt/001001/001001006/001001006002/20210311/fefe8239-a10e-497e-814e-c56699b66363.html 国家药监局发布关于医疗器械主文档登记事项的公告 3月12日，国家药监局发布关于医疗器械主文档登记事项的公告，进一步提高医疗器械审评审批质量，建立更加科学高效的审评审批体系，鼓励创新，方便医疗器械生产企业选择原材料和关键元器件，简化注册申报。 医疗器械主文档内容主要涉及医疗器械原材料等。参考借鉴国际相关要求，结合我国医疗器械注册实际情况，《公告》规定主文档的登记采取自愿原则。主文档由其所有者自愿提交给监管机构进行登记，在登记时不经过实质审评，待关联医疗器械注册申请受理后一并审评。当医疗器械申请人在申报产品上市注册中需要使用主文档资料时，主文档所有者向医疗器械申请人出具授