医药生物行业新三板医药周报：年报披露期，关注业绩超预期个股

请务必阅读正文之后的重要声明部分 [Table_Industry] 证券研究报告/行业周报 2017年04月04日 新三板 年报披露期，关注业绩超预期个股 -中泰新三板医药周报 [Table_Main] [Table_Title] 评级：增持（ 增持 ） 分析师：陈康 执业证书编号：S0740515080004 电话：010-59013788 Email：chenkang@r.qlzq.com.cn 联系人：龙贡波 电话：010-59013789 Email：longgb@r.qlzq.com.cn [Table_Profit] 基本状况 上市公司数 655 行业总股本（亿股） 305.75 行业流通股本（亿股） 120.18 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report] 相关报告 1 中 泰 新 三 板 医 药 行 业 周 报（ 20170325）：北京市医药分开改革方案出台，落实两票制 2中 泰 新 三 板 医 药 行 业 周 报（ 20170319）：进口药品注册管理改革加速新药进入国内市场 3中 泰 新 三 板 医 药 行 业 周 报（ 20170312）：贯穿“健康中国”主线,深化医疗体制改革 4中 泰 新 三 板 医 药 行 业 周 报（20170305）：拟启动中药注射剂再评价 [Table_Finance] 重点公司基本状况 2014A2015A2016E2014A2015A2016E430335.OC华韩整形78.38 18.57 0.160.210.35116.0688.4353.06做市转让830938.OC可恩口腔45.41 12.20 0.240.40-0.0450.8330.50-305.00 做市转让834611.OC老肯医疗83.57 9.30 0.350.250.5326.5737.2017.55做市转让831550.OC成大生物374.80 18.11 1.231.271.2314.7214.2614.72做市转让832705.OC达瑞生物144.62 27.39 0.080.200.37329.81136.3174.29做市转让430353.OC百傲科技63.43 11.85 0.110.260.40107.7345.5829.63做市转让832735.OC德源药业43.82 13.05 0.520.680.7425.1219.1917.66做市转让转让方式证券代码公司 总股本(百万股)股价EPSPE [Table_Summary] 投资要点  中泰新三板医药最新观点：截至3月31日，共有112家企业披露年报，8家企业披露业绩预告。考虑到新三板以中小型企业为主，医药公司中研发型、涉足前沿技术和新商业模式的企业较多，年报披露是对其新药研发进度、盈利模式可持续性验证的好时机。另一方面，新三板企业两极分化也将进一步加剧，在流动性没有显著改善的情况下，会造成强者恒强的局面。我们认为规模与成长性将成为市场关注焦点，建议关注合全药业、成大生物、精晶药业、生物谷、维和药业、达瑞生物、三元基因、西山科技等。  行业热点聚焦：①李克强对全国医改工作电视电话会议作出重要批示强调【新华网/卫计委】进一步深化医疗、医保、医药联动改革，大力推动医疗联合体建设、全部取消药品加成、医保支付改革等取得突破，推进药品“两票制”和高值耗材集中采购，整顿流通秩序，理顺药品价格。②广东省深化医药卫生体制综合改革实施方案【广东省人民政府】提出2017年7月前全省公立医院全面取消药品（中药饮片除外）加成。③电子病历新规将于４月１日起施行医疗质量安全再提升【新华网】。  本周市场动态：本周有5家新挂牌新三板医药公司，天一生物等7家公司实施定向增发，共募集资金4.86亿元，源和药业等4家公司公告定向增发预案，预计募集资金3.71亿元。  本周重要公告：贝斯达2016年营业总收入3.56亿元，增长比例为14.19%，归属挂牌公司净利润为0.93亿元，增长比例为12.18%。华恒生物2016年营业总收入3.11亿元，增长比例为22.85%，归属挂牌公司净利润为0.62亿元，增长比例为44.37%。药石科技2016年营业总收入1.88亿元，增长比例为38.38%，归属挂牌公司净利润为0.36亿元，增长比例为81.17%。生物谷2016年营业总收入5.89亿元，增长比例为10.10%，归属挂牌公司净利润为0.98亿元，增长比例为59.22%。达瑞生物2016年营业总收入4.15亿元，增长比例为106.59%，归属挂牌公司净利润为0.53亿元，增长比例为83.57%。新产业2016年营业总收入9.22亿元，增长比例为26.08%，归属挂牌公司净利润为4.52亿元，增长比例为81.32%。维和药业2016年营业总收入3.33亿元，增长比例为20.26%，归属挂牌公司净利润为0.91亿元，增长比例为26.68%。  风险提示：政策不确定性风险、产品质量风险、知识产权风险。 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业周报 内容目录 最新投资观点 ...................................................................................................... - 4 - 本周最新观点 ............................................................................................... - 4 - 行业风险因素 ............................................................................................... - 5 - 行业热点聚焦 ...................................................................................................... - 5 - 李克强对全国医改工作电视电话会议作出重要批示强调【新华网/卫计委】- 5 - 广东省深化医药卫生体制综合改革实施方案【广东省人民政府】 .............. - 6 - 电子病历新规将于４月１日起施行 医疗质量安全再提升【新华网】 ......... - 6 - 本周动态 .............................................................................................................. - 7 - 挂牌动态 ...................................................................................................... - 7 - 做市动态 .................................................................................................... - 10 - 融资动态 .................................................................................................... - 10 - 本周交易情况 .................................................................................................... - 10 - 个股表现 .................................................................................................... - 10 - 成交表现 .................................................................................................... - 11 - 附录 ................................................................................................................... - 12 - 本周挂牌企业重要公告汇总 ....................................................................... - 12 - 中泰新三板医药主要关注公司及估值一览 ................................................. - 17 - 符合创新层标准的医药企业一览................................................................ - 18 - 图表目录 图表1：部分已披露2016年年报的新三板医药企业（截至2017年3月31日）- 4 - 图表2：已披露2016年业绩快报的新三板医药企业（截至2017年3月31日）- 5 - 图表3：广东省深化医改拟出台配套文件目录 .................................................... - 6 - 图表4：总市值大于6亿的做市转让公司PE ..................................................... - 7 - 图表5：本周新挂牌医药公司行业分布 ............................................................... - 8 - 图表6：所有挂牌医药公司行业分布 ................................................................... - 8 - 图表7：本周新挂牌医药公司一览表 ................................................................... - 9 - 图表8：本周0家公司变更交易方式 ................................................................ - 10 - 图表9：7家公司实施定向增发募集资金4.86亿元 .......................................... - 10 - 图表10：4家公司公告定向增发预案 ............................................................... - 10 - 图表11：本周涨幅前10位公司 ....................................................................... - 10 - 图表12：本周跌幅前10位公司 ....................................................................... - 11 - 图表13：新三板医药公司本周成交额前十 ...................................