2021年1月国内电动车销量略好于市场预期，2月销量回落，3月恢复，Q1销量或超市场预期。其中，新能源乘用车16.8万辆，同比增290.6%，环比降20.5%，呈现高低两端强势增长态势。欧洲主流10国2021年1月电动车注册量达9.5万辆，同比+58%，环比下滑57%。我们认为1月销量增速放缓与12月底强装透支需求相关，2021年2月销量环比微增，我们预计2021年3月欧洲销量增速将大幅提高。上游价格上涨，高景气度下成本压力或部分向终端传导。目前两轮车、储能、消费类电池已涨价，而动力类电池价格价格谈判已开启，或将于3月下旬正式提价，涨价幅度预计3-5%。电动车产业链迎来最强景气度，春节淡季不淡，供需格局改善。2021年1月延续12月满产景气度，2月春节仅小幅减产，3月生产完全恢复，较1月仍有小幅增长，整体Q1出货量环比我们预计持平或略微增长，大超预期。2021年龙头目标出货量增长80%以上，龙头供不应求，价格坚挺。
