南华宏观周报：2021年两会目标有哪些？如何理解？

1 请务必阅读正文之后的免责条款部分 疫苗接种进度不及预期 中国宏观政策调整超预期 宏观策略周报 2 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 ........................................................ 3 1.1. 2021年两会目标有哪些？如何理解？ ........................................................ 3 2 上周重要数据追踪 ....................................................................................... 5 ........................................................................................................................ 7 3 宏观策略周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 1.1. 2021年两会目标有哪些？如何理解？ 表1.1.1：近几年实际增速与目标增速（%） 2021 2020 2019 2018 2017 2016 2015 2014 2013 2012 实际增速 2.3 6.10 6.70 6.90 6.80 7.00 7.40 7.80 7.90 目标增速 6.0 不设 6.0-6.5 6.50 6.50 6.5-7.0 6.90 7.50 7.50 7.50 差值 -- 0.1-0.4 0.2 0.4 0.2-0.3 -0.1 -0.1 0.3 0.4 资料来源：Wind 南华研究 宏观策略周报 4 请务必阅读正文之后的免责条款部分 年份 2021年 2020年 2019年 2018年 2017年 2016年 2015年 2014年 2013年 赤字率(%) 3.2 3.60 2.80 2.60 3.00 3.00 2.30 2.10 2.00 赤字1 37600 27600 23800 23800 21800 16200 13500 12000 国债 -- 18300 15500 15500 14000 11200 9500 8500 一般债 9800 9300 8300 8300 7800 5000 4000 3500 专项债 36500 37500 21500 13500 8000 4000 1000 0 0 地方债2 -- 30800 21800 16300 11800 6000 4000 3500 资料来源：Wind 公开资料 南华研究 年份 2021年 2020 2019 2018 2017 2016 2015 2014 2013 2012 M2:目标 与名义GDP增速基本匹配 明显高于去年 与GDP名义增速相匹配 合理增长 12.00 13.00 12.00 13.00 13.00 14.00 M2:实际 -- 10.33 8.38 8.28 9.32 12.04 12.32 13.02 14.85 13.53 社融:目标 与名义GDP增速基本匹配 明显高于去年 与GDP名义增速相匹配 合理增长 12.00 13.00 社融:实际 -- 13.30 10.69 10.26 14.08 12.80 12.40 14.30 17.50 19.10 资料来源：Wind 公开资料 南华研究 表1.1.4：就业的目标与实际情况 年份 2021 2020 2019 2018 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011 城镇新增就业:目标（万人） 1100 900 1100 1100 1100 1000 1000 1000 900 900 900 1 赤字=国债+一般债 2 地方债=一般债+专项债 5 宏观策略周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 城镇新增就业人口数（万人） -- 1186 1352 1361 1351 1314 1312 1322 1310 1266 1221 城镇登记失业率:目标（%） 5.5 4.50 4.50 4.50 4.50 4.50 4.60 4.60 4.60 4.60 城镇登记失业率（%） 4.2 3.62 3.80 3.90 4.02 4.05 4.09 4.05 4.10 4.10 城镇调查失业率：目标（%） 5.5 6.0 5.5 5.5 城镇调查失业率（%） -- 5.2 5.2 4.9 资料来源：Wind 南华研究 2 上周重要数据追踪 国家/地区 指标名称 前值 预期 今值 中国 2月官方制造业PMI 51.3 50.7 50.6 中国 2月财新制造业PMI 51.5 -- 50.9 中国 2月财新服务业PMI:经营活动指数 52 -- 51.5 国家/地区 指标名称 前值 预期 今值 法国 2月制造业PMI 51.6 -- 56.1 德国 2月制造业PMI 57.1 60.6 60.7 欧盟 2月欧元区:制造业PMI 54.8 57.7 57.9 英国 2月制造业PMI 54.1 -- 55.1 美国 2月制造业PMI 58.7 -- 60.8 德国 1月失业率:季调(%) 4.6 -- 4.6 德国 1月失业人数:季调(千人) 2,020.00 -- 2,020.00 欧盟 1月欧盟:PPI:同比(%) -1 -- 0.2 美国 2月ADP就业人数:环比:季调(%) 0.16 -- 0.1 美国 2月非制造业PMI 58.7 -- 55.3 美国 2月26日EIA库存周报:商业原油增量(千桶) 1,285.00 -- 21,563.00 欧盟 1月欧盟:失业率(%) 7.5 -- -- 欧盟 1月欧元区:失业率:季调(%) 8.3 8.3 -- 美国 1月耐用品:新增订单(百万美元) 255,469.00 -- 231,032.00 宏观策略周报 6 请务必阅读正文之后的免责条款部分 美国 1月耐用品:新增订单:季调:环比 1.17 -- 3.41 美国 2月27日当周初次申请失业金人数:季调(人) 730,000.00 -- -- 美国 1月全部制造业:新增订单(百万美元) 500,495.00 -- -- 美国 2月失业率:季调(%) 6.3 -- -- 美国 2月新增非农就业人数:季调(千人) 49 -- -- 7 请务必阅读正文之后的免责条款部分