Q4业绩符预期，上葡京带来吸引故事

澳门博彩控股有限公司（880 HK）发布了2021年Q4业绩，符合预期。尽管业绩仍然疲软，但由于首个大型路氹项目“上葡京”即将开业，公司存在明确的催化剂。预计上葡京将于2025年贡献集团一半盈利，预计在环球疫情下国内居民将更积极留国消费，连同彼邻的葡京人酒店将带来协同效应，进一步推动上葡京的客流量。我们上调澳博控股的目标价至11.90港元，给予“增持”评级。