根据研报正文,2021年2月美妆行业线上增速回落,彩妆优于护肤,高端强势。国际品牌兰蔻、欧莱雅、雅诗兰黛、SKII、OLAY、资生堂等线上销售表现强劲,国产品牌花西子、完美日记、珀莱雅、HFP、薇诺娜、玉泽、润百颜、御泥坊等也有不错的表现。2月天猫女王节规则调整,平台补贴门槛降低,跨店满减为每满200减20。建议投资者在一定程度上弱化对线上增速波动的关注。