有色金属行业春季调研系列一：中期供需错配，关注节后去库存进度

根据研报正文，近期主要工业金属价格中，LME铜、铝、锡分别上涨16.06%、13.38%、9.11%，SHFE铜、铝、锡、镍、铅、锌均出现不同程度的上涨。春节过后，调研发现中期看，供需错配现象依旧存在；长期看，在碳中和及碳达峰的政策预期背景下，有色金属子行业景气度或将不断提升。具体到铜、铝、钴、镍、锡等细分领域，报告对各金属的供需情况、价格走势、终端需求等方面进行了分析。其中，铜价在高铜价抑制了部分的终端订单需求，但随着铜进入二季度需求旺季，预计铜价或将企稳反弹；电解铝行业继续维持高利润已成市场共识；钴价上涨的核心矛盾在于南非物流的扰动影响。