2020年业绩快报点评：业绩符合预期，HPV疫苗强劲增长

智飞生物（300122.SZ）2020年业绩快报点评：HPV疫苗拉动业绩强劲增长，自主疫苗逐步接棒三联苗。15价肺炎结合苗进度领先，预防用微卡与新冠疫苗领衔自主研发管线。盈利预测、估值与评级：公司重磅自产疫苗即将进入上市收获期，核心代理品种仍处于高速放量期。公司2020年业绩略低于我们此前的预期，参考业绩快报略下调2020年EPS为2.06元（原预测2.16元），考虑到社会经济活动复苏、疫苗接种恢复快于我们此前的预期，略上调预测2021-2022年EPS为2.93/3.67元（原预测为2.91/3.63元），现价对应PE为84/59/47倍，维持“买入”评级。