2020年业绩快报点评：业绩符合预期，四价流感疫苗强劲增长

华兰生物发布2020年业绩快报，实现营业收入50.23亿元，同比+35.76%；归母净利润16.04亿元，同比+25.00%。其中，四价流感疫苗强劲放量，2020年批签发2062万瓶，同比+147%，估计贡献收入超过20亿元；血制品多个品种批签发量出现负增长，估计由于新冠疫情影响采浆量。公司未来有望成为血制品+疫苗+抗体全面发展，综合实力强劲的生物药龙头。公司2020年业绩略低于预期，参考业绩快报下调EPS预测为0.88元，维持2021年EPS预测为1.11元，考虑流感疫苗产业化能力逐步提升和市场需求日渐旺盛，上调2022年EPS预测为1.35元（原预测为0.92/1.11/1.28）元，同比+25.00%/25.77%/21.94%，现价对应PE为46/36/30倍，维持“买入”评级。