本报告分析了餐饮优质赛道中的速冻食品2B渠道具有较高成长性,聚焦餐饮优质赛道的千味央厨(A20196.SZ)具有稳定性和成长性。公司是肯德基、必胜客、华莱士、海底捞、真功夫、九毛九等知名餐饮品牌速冻面米制品供应商,具有较强的先发优势和强研发能力。公司拟募集资金4.09亿元,主要用于新乡食品加工项目和总部研发中心建设项目,以增强产能,助力受益行业红利。预计公司2020-2022年EPS分别为1.07、1.17、1.59元,给予2021年PE 40-50倍,定价区间46.82元-56.82元。然而,行业竞争加剧、过于依赖大客户和食品安全风险是需要关注的风险。