医药行业2021年中期投资策略：人口结构变化带来行业长牛，持续看好兼具确定性与成长性的优质赛道

根据万和证券研究所的《万和证券-行业报告-医药行业-2020年年报及2021Q1医药行业业绩综述：业绩持续回暖，行业景气度高》报告，医药行业2021年中期投资策略显示，人口结构变化和医改深化等因素驱动医药行业长牛。CXO、医美和医疗服务连锁机构等领域具备较高的景气度。建议关注兼具成长性和确定性的优质赛道，如创新药产业链卖水人CXO、消费升级、集采免疫的医疗服务连锁机构以及渗透率持续提升，国产替代空间广阔的医美领域。同时，需要关注宏观经济下行风险、集采降价超预期和药品研发不及预期等风险。