联泓新科（003022）发布公告与新奥股份、廊坊华源签订《关于新能凤凰(滕州)能源有限公司之股权转让框架协议》，拟收购两家公司合计持有的新能凤凰82.5%股权，收购完成后公司将持有新能凤凰100%股权。此举将保障公司原材料甲醇供应，进一步向上游延伸产业链，完善产业布局，实现约80%的甲醇产能自给，规避甲醇价格波动对公司业绩的影响，提高持续盈利能力和盈利稳定性，增强核心竞争优势。同时，公司拟采用现金收购，进一步增强公司盈利能力。此外，公司是EVA树脂龙头，充分受益光伏需求快速增长。我们预计公司2020-2022年归母净利润为6.26/9.10/11.75亿元，同比增速17.6/45.5/29.0%，摊薄EPS=0.61/0.89/1.14元，当前股价对应PE=60.1/41.2/32.1x，我们看好公司长期围绕化工新材料布局以及EVA高景气度，维持“买入”评级。
