传媒互联网、通信行业：中天科技中标85万千瓦海上风电项目，长飞光纤拟收购联营公司宝胜海缆30%股权

2024年9月23日 行业报告 通信 看好/维持 传媒互联网&通信行业：中天科技中标85万千瓦海上风电项目，长飞光纤拟收购联营公司宝胜海缆30%股权 周观点： 当前国内光纤光缆市场处于平稳增长阶段。2014年至今国内光纤光缆行业经历两个发展阶段：2014-2018年，受益于电信运营商大规模建设光纤宽带接入网和4G移动通信基站，国内光纤光缆市场实现高速增长；2019-2023年，运营商建设重心逐步转向5G及光纤网络升级，光纤光缆市场进入平稳增长阶段。中长期看，数据中心内部光纤化、数据中心节点光纤互联、国际海缆连接，将成为光纤光缆需求增长的主要驱动力，海外市场成为头部光纤光缆厂商的重要“粮仓”。根据调研机构CRU报告，2023年全球光纤光缆需求量约为5.39亿芯公里，预测2023-2027年全球光缆年复合增长率在4%。 中天科技光纤光缆行业地位增强。2014年至今，国内光纤光缆行业头部厂商格局相对稳定，主要有长飞光纤、亨通光电、中天科技、烽火通信等领军公司。值得关注的是，2019-2023年行业进入平稳增长期，中天科技在光纤光缆市场实现份额领先，2019-2023年公司光纤光缆板块收入年复合增长率达到6.7%，2023年在四家公司中实现收入规模排名第一，行业地位得到增强。 走势概览: 本周（2024.9.18-2024.9.20），传媒（申万）指数上涨1.37%，通信（申万）指数上涨0.29%，上证指数上涨1.21%，创业板指数上涨0.09%，恒生科技指数上涨6.44%。 本周（2024.9.18-2024.9.20），涨跌幅排名前三的申万一级行业依次房地产（+6.86%）、有色金属（+5.21%）、家电（+4.30%）。本周（2024.9.18-2024.9.20），A股传媒通信重点标的涨跌幅：分众传媒（+5.11%）、芒果超媒（+3.43%）、吉比特（+7.90%）、华策影视（+0.40%）、浪潮信息（+3.88%）、共进股份（-0.15%）、信科移动（+6.08%）、中天科技（-0.98%）。 本周（2024.9.18-2024.9.20），海外互联网重点标的涨跌幅：腾讯控股（+3.68%）、阿里巴巴（+5.38%）、拼多多（+5.17%）、美团 （+10.49%）、快手（+8.65%）、哔哩哔哩（+3.89%）、阅文集团 （+1.41%）、云音乐（+0.49%）。行业新闻重要公告： （1）中天科技中标85万千瓦海上风电项目。 （2）紫光展锐与中国联通联合发布AI+5G+eSIM产业合作行动计 未来3-6个月行业大事： 行业基本资料 占比% 股票家数 117 2.58% 行业市值(亿元) 39683.36 5.24% 流通市值(亿元) 12660.26 2.08% 行业平均市盈率 19.48 / 行业指数走势图 通信 沪深300 9.3% 1.1% -7.2% -15.4% -23.6% -31.9% 9/2512/243/236/219/19 资料来源：恒生聚源，东兴证券研究所 分析师：石伟晶 021-25102907shi_wj@dxzq.net.cn 执业证书编号：S1480518080001 行业研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告 P2东兴证券行业报告 传媒互联网&通信行业：中天科技中标85万千瓦海上风电项目，长飞光纤拟收购联营公司宝胜海缆30%股权 划。 （3）长飞光纤拟以5.83亿元收购联营公司宝胜海缆30%股权。风险提示： 监管政策变化，国内经济下行，行业发展不及预期等。 P3 东兴证券行业报告 传媒互联网&通信行业：中天科技中标85万千瓦海上风电项目，长飞光纤拟收购联营公司宝胜海缆30%股权 传媒、通信、互联网行业重点标的盈利预测与估值 市值年初至营收（亿元）归母净利（亿元）PE 代码公司名称 （亿元） 今涨幅 24E 25E 24E 25E 24E 25E A股传媒通信002027.SZ 分众传媒 802 -11% 129.9 140.4 53.3 58.3 15 14 300413.SZ 芒果超媒 356 -25% 155.7 171.3 19.6 22.3 18 16 603444.SH 吉比特 146 -17% 40.2 45.6 10.5 12.1 14 12 300133.SZ 华策影视 95 -17% 25.8 28.9 4.5 5.1 21 19 000977.SZ 浪潮信息 477 2% 798.1 923.2 21.5 26.2 22 18 603118.SH 共进股份 52 -24% 88.5 97.9 2.5 3.2 21 17 688387.SH 信科移动 185 -22% 87.5 100.8 0.1 1.9 2558 99 600522.SH 中天科技 446 6% 514.4 580.9 36.3 43.5 12 10 海外互联网0700.HK 腾讯控股 32,912 29% 6,644.1 7,247.0 1,489.3 1,799.9 22 18 9988.HK 阿里巴巴 15,161 19% 9,448.6 10,145.0 1,084.8 1,287.9 14 12 PDD.O 拼多多 9,801 -33% 3,532.6 4,568.1 838.8 1,148.4 12 9 3690.HK 美团 7,493 74% 3,329.2 3,861.6 191.1 319.4 39 23 1024.HK 快手 1,629 -20% 1,276.1 1,421.6 72.2 151.1 23 11 9626.HK 哔哩哔哩 479 36% 263.8 298.7 -43.4 -14.7 (11) (33) 0772.HK 阅文集团 234 -11% 77.7 81.3 10.0 11.9 23 20 9899.HK 云音乐 181 7% 81.0 87.7 7.3 13.3 25 14 资料来源：同花顺一致预期，东兴证券研究所（注：市值、净利润换算为人民币市值） P4东兴证券行业报告 传媒互联网&通信行业：中天科技中标85万千瓦海上风电项目，长飞光纤拟收购联营公司宝胜海缆30%股权 1.走势概览 本周（2024.9.18-2024.9.20），传媒（申万）指数上涨1.37%，通信（申万）指数上涨0.29%，上证指数上涨1.21%，创业板指数上涨0.09%，恒生科技指数上涨6.44%。 图1：重点指数周涨跌幅 7.00 6.00 周涨跌幅（%） 6.44 1.37 1.21 0.29 0.09 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 传媒(申万)通信(申万)上证指数创业板指数恒生科技 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 本周（2024.9.18-2024.9.20），涨跌幅排名前三的申万一级行业依次房地产（+6.86%）、有色金属（+5.21%）、家电（+4.30%）。 图2：申万一级行业周涨跌幅 周涨跌幅（%） 8.00 7.00 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 -1.00 房地产有色金属家用电器计算机煤炭 商贸零售 汽车社会服务建筑材料建筑装饰非银金融交通运输 银行轻工制造机械设备 传媒基础化工石油石化 综合纺织服饰公用事业 钢铁 通信食品饮料美容护理 环保电子 电力设备农林牧渔国防军工 医药生物 -2.00 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 P5 东兴证券行业报告 传媒互联网&通信行业：中天科技中标85万千瓦海上风电项目，长飞光纤拟收购联营公司宝胜海缆30%股权 2.重点标的周度行情 本周（2024.9.18-2024.9.20），A股传媒通信重点标的涨跌幅：分众传媒（+5.11%）、芒果超媒（+3.43%）、吉比特（+7.90%）、华策影视（+0.40%）、浪潮信息（+3.88%）、共进股份（-0.15%）、信科移动（+6.08%）、中天科技（-0.98%）。 图3：A股传媒重点标的周涨跌幅 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 (1) (2) 周涨幅（%） 7.90 6.08 5.11 3.43 3.88 0.40 -0.15 -0.98 分众传媒芒果超媒吉比特华策影视浪潮信息共进股份信科移动中天科技 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 本周（2024.9.18-2024.9.20），海外互联网重点标的涨跌幅：腾讯控股（+3.68%）、阿里巴巴（+5.38%）、拼多多（+5.17%）、美团（+10.49%）、快手（+8.65%）、哔哩哔哩（+3.89%）、阅文集团（+1.41%）、云音乐（+0.49%）。 图4：海外互联网重点标的周涨跌幅 1周0.4涨9幅（%） 8.65 5.38 5.17 3.68 3.89 1.41 0.49 12 10 8 6 4 2 0 腾讯控股阿里巴巴拼多多美团 快手哔哩哔哩阅文集团云音乐 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 P6东兴证券行业报告 传媒互联网&通信行业：中天科技中标85万千瓦海上风电项目，长飞光纤拟收购联营公司宝胜海缆30%股权 3.行业新闻重要公告 【中天科技中标85万千瓦海上风电项目】中国招标投标公共服务平台发布《江苏国信大丰85万千瓦海上风电项目35kV海缆及相关附件设备供货及施工中标结果公告》。公告显示，中天科技海缆股份有限公司成功中标该项目，中标价格为38486.9969万元。 【紫光展锐与中国联通联合发布AI+5G+eSIM产业合作行动计划】新紫光集团今日发文公布，旗下紫光展锐于9月10日同中国联通联合发布AI+5G+eSIM产业合作行动计划。据介绍，“AI+5G+eSIM”产业合作行动计划，从产品研发到上市推广全流程为合作伙伴提供专属支持。从官方公布的流程图来看，合作伙伴 包括“平板、笔电、智能穿戴、新型终端等”，AI适配为“联通元界”，5G研发紫光展锐，eSIM对接“联通eSIM”，最后再由中国联通上市推广。 【长飞光纤拟以5.83亿元收购联营公司宝胜海缆30%股权】公司中标了宝胜科技创新股份有限公司在北京产权交易所的公开挂牌交易项目《宝胜(扬州)海洋工程电缆有限公司30%股权》，本次交易成交金额约为5.83亿元。本次交易完成后，公司将共计持有宝胜(扬州)海洋工程电缆有限公司(以下简称“宝胜海缆”)60%的股权。标的公司将成为公司的控股子公司，纳入公司合并财务报表范围内。 （来源：同花顺） 4.风险提示 监管政策变化，国内经济下行，行业发展不及预期等。 P7 东兴证券行业报告 传媒互联网&通信行业：中天科技中标85万千瓦海上风电项目，长飞光纤拟收购联营公司宝胜海缆30%股权 分析师简介 石伟晶 首席分析师，覆盖传媒、互联网、云计算、通信等行业。上海交通大学工学硕士。8年证券从业经验，曾供职于华创证券、安信证券，2018年加入东兴证券研究所。 分析师承诺 负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师，在此申明，本报告的观点、逻辑和论据均为分析师本人研究成果，引用的相关信息和文字均已注明出处。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。 风险提示 本证券研究报告所载的信息、观点、结论等内容仅供投资者决策参考。在任何情况下，本公司证券研究报告均不构成对任何机构和个人的投资建议，市场有风险，投资者在决定投资前，务必要审慎。投资者应自主作出投资决策，自行承担投资风险。 P8东兴证券行业报告 传媒互联网&通信行业：中天科技中标85万千瓦海上风电项目，长飞光纤拟收购联营公司宝胜海缆30%股权 免责声明 本研究报告由东兴证券股份有限公司研究所撰写，东兴证券股份有限公司是具有合法证券投资咨询业务资格的机构。本研究报告中所引用信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任