2020年公司业绩稳健增长，气体投资加快奠定成长基础

杭氧股份发布2020年业绩快报，实现收入100.29亿元，同比增长22.49%，实现净利润8.66亿元，同比增长36.33%。气体投资加快奠定成长基础，气体业务收入占营业收入的比例约54%，气体产业已逐步发展成为公司支柱产业。公司拟发行可转债募资不超过18亿，进一步加大气体业务投入力度。我们预计公司2020-2022年净利润分别为8.66亿、10.89亿和13.26亿，对应PE分别为38倍、30倍和25倍，维持“买入”评级。