加快推进国际业务，全球布局为增长奠定基础

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业绩简评：2023年上半年，公司实现收入6.2亿元，同比增长8.0%；净利润0.29亿元，同比下降60.0%；经调整净利润0.49亿元，同比下降39.6%。公司在国内市场继续下沉，诊所等其他服务收入增长17.2%；销售产品收入增长明显，主要是国际业务开始产生收入以及合并Aditek的收入。销售产品收入的毛利率为42.1%，主要是由于国际市场中所售产品（包括托槽、矫治器及其他产品）的毛利率较口内扫描仪的毛利率更高。公司费用投入加大，聚焦研发持续推陈出新。我们下调23-25年归母净利润预测至2.23/2.71/3.41亿元，同比增长4%、21%、26%，EPS分别为1.32/1.60/2.01元，现价对应PE为46/38/30倍，维持“增持”评级。