股指期货周报：本周市场大涨，期货市场涨幅大于现货，主力合约交割

www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 [table_research] 金融工程报告●股指期货 2016年3月18日 [table_main] 行业深度报告模板 股指期货周报（160318） 本周市场大涨，期货市场涨幅大于现货，主力合约交割 核心观点:  本周市场大涨 沪深300指数收于3171.96点，上涨5.1%，中证500指数收于5949.26点，上涨7.8%，上证50指数收2141.18点，上涨3.4%；HS300指数所有版块上涨，非银金融、传媒、银行、计算机、医药生物、公用事业上涨最大；HS300指数成份股方面，对指数贡献最大几只股票是中国平安、浦发银行、东方财富、中信证券、海通证券、恒生电子、伊利股份等，引起指数下跌贡献的几只股票是贵州茅台、洋河股份、山东黄金和中金黄金。  期货市场波动大于现货，涨幅大于现货，中证500持仓增加 沪深300、上证50、中证500指数期货合约振幅大于现货市场，涨幅也大于现货市场，沪深300、上证50合约总持仓减少，中证500股指期货合约总持仓增加。  沪深300和上证50主力期货微升水 本周主力合约交割，与上周相比沪深300股指期货主力期货、下月期货合约与现货基差缩小，主力合约升水4.8点，下月合约贴水46.96点，当季合约贴水123.96点，下季合约贴水250.96点；同样中证500股指期货主力合约与现货基差缩小，主力合约贴水4.663点，下月合约贴水149.663点，当季合约贴水435.263点，下季合约贴水800.06点；上证50股指期货主力合约升水5.423点，其余三个合约分别贴水21.18点、60.98点和116.18点。  期货主力合约本周交割 股指期货IF1603、IH1603和IC1603合约于2016年3月18日进行交割，沪深300股指期货IF1603合约的交割结算价为3177.12点；上证50股指期货IH1603合约的交割结算价为2146.94点；中证500股指期货IC1603合约的交割结算价为5944.29点。股指期货新合约定于2016年3月21日上市交易，沪深300股指期货IF1605合约的挂盘基准价为3131点。中证500股指期货IC1605合约挂盘基准价为5798.8点。上证50股指期货IH1605合约的挂盘基准价为2123点。 分析师 王红兵 ：0755-83479312 ：wanghongbing_yj@chinastock.com.cn 执业证书编号：S0130514060001 特别感谢 吴俊鹏 ：010-83574080 ：wujunpeng@chinastock.com.cn 相关研究 [table_report] 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 1 [table_page] 金融工程报告/股指期货周报 目 录 一、市场行情概览 .............................................................................................................................................................. 2 二、期货数据 ...................................................................................................................................................................... 3 （一）沪深300股指期货 ............................................................................................................................................................ 3 （二）上证50股指期货 .............................................................................................................................................................. 8 （三）中证500股指期货 .......................................................................................................................................................... 13 三、风险提示 .................................................................................................................................................................... 18 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 2 [table_page1] 金融工程报告/股指期货周报 一、市场行情概览 本周市场，沪深两市A股资金大幅流入，2016年3月14日流入295.69亿元，周二流出212.2亿元，周三流出67.67亿元，周四流入503.46亿元，周五资金流入352.62亿元。沪深300指数收于3171.96点，上涨5.1%，中证500指数收于5949.26点，上涨7.8%，上证50指数收2141.18点，上涨3.4%。 表 1股指期货本周表现 名称 区间收盘 区间涨跌幅 区间振幅 区间日均成交量 区间持仓量 区间持仓变化 沪深300 3171.96 5.0916 5.6022 13182427700.0 沪深300期货当月 3176.80 6.3684 6.2144 15935.2 0.0 -30618.0 沪深300期货次月 3125.00 6.6189 7.3081 12489.8 31003.0 24973.0 沪深300期货当季 3048.00 7.9091 7.9162 1487.6 7921.0 1283.0 沪深300期货下季 2921.00 8.8788 9.1546 575.8 4224.0 622.0 中证500 5949.26 7.9921 7.9166 8269794980.0 中证500期货当月 5944.60 9.8167 9.1111 11062.8 0.0 -18117.0 中证500期货次月 5799.60 10.8444 10.8176 9254.0 21533.0 17525.0 中证500期货当季 5514.00 12.7515 12.6370 1067.8 4086.0 992.0 中证500期货下季 5149.20 14.9016 14.8659 744.0 3495.0 756.0 上证50 2141.18 3.4023 5.3036 4609577020.0 上证50期货当月 2146.60 4.5694 5.6313 6723.8 0.0 -12551.0 上证50期货次月 2120.00 4.9401 6.3360 4667.8 12515.0 9456.0 上证50期货当季 2080.20 6.0353 6.9528 614.0 3407.0 620.0 上证50期货下季 2025.00 6.4893 7.8776 147.8 1099.0 104.0 资料来源：中国银河证券研究部 沪深300股指期货所有合约涨幅均大于指数跌幅，持仓量当月期货合约减少30618手，次月期货合约增加24973手，当季期货合约增加1283.0手，下季期货合约增加622.0手，当季期货合约的活跃程度小于次月期货合约。 中证500股指期货所有合约波动均大于指数，其中中证500期货下季合约涨幅最大，上涨14.9%。持仓量相应增加，中证500当月期货合约减少18117手，次月期货合约持仓量增加17525手，当季期货合约增加992手，下季期货合约增加756手。 上证50四个合约均上涨，涨幅大于现货。上证50当月期货合约减少12551.0手，次月期货合约增加9456.0手，当季期货合约增加620.0手，下季期货合约增加104.0手。 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 3 [table_page1] 金融工程报告/股指期货周报 表 2富时中国A50股指期货本周表现（收盘） 日期 富时A50 SGXA50指数1603 SGXA50指数1604 SGXA50指数1605 SGXA50指数1606 2016-03-14 9278.0000 9255.0 9170.0 9122.5 9020.0 2016-03-15 9348.0300 9240.0 9142.5 9000.0 2016-03-16 9492.5400 9392.5 9297.5 9242.5 9172.5 2016-03-17 9483.8100 9490.0 9405.0 9392.5 9250.0 2016-03-18 9531.3900 9575.0 9490.0 9400.0 9345.0 资料来源：中国银河证券研究部 而富时中国A50指数本周大涨，收于9531.39点。SGXA50指数1603期货收于9575点，SGXA50指数1604期货收于9490点，SGXA50指数1605期货收于9400点，SGXA50指数1606期货收于9345点。其中主力1603期货合约日均成交量为247613手。 图 1：富时中国A50股指期货本周表现(每日收盘) 富时A50 SGXA50指数1603 SGXA50指数1604 SGXA50指数1605 SGXA50指数160692789348.039492.549483.819531.39925592409392.59490957591709142.59297.5940594909122.59242.59392.59400902090009172.5925093452016-03-142016-03-152016-03-162016-03-172016-03-1840006000800010000 资料来源：中国银河证券研究部 二、期货数据 （一）沪深300股指期货 首先给出的是，沪深300当月期货合约、下月期货合约、当季期货合约、下季期货合约的基差数据（上面是沪深300指数收盘价）。 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 4 [table_page1] 金融工程报告/股指期货周报 图 2：HS300股指期货合约基差数据 2011/1/12012/1/12013/1/12014/1/12015/1/12016/1/1200025003000350040004500500055002011/1/12012/1/12013/1/12014/1/12015/1/12016/1/1-800-600-400-2000200400沪深300 (000300.SH)基差 沪深300当月 沪深300下月 沪深300当季 沪深300下季 资料来源：中国银河证券研究部 下图给出的是沪深300现货、期货的成交额数据。 图 3：HS300现货、期货的成交额数据 2011/1/12011/7/12012/1/120