股指期货周报：本周市场上涨，期货市场涨幅大于现货，主力合约交割

www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 [table_research] 金融工程报告●股指期货 2016年4月15日 [table_main] 行业深度报告模板 股指期货周报（160415） 本周市场上涨，期货市场涨幅大于现货，主力合约交割 核心观点:  本周市场上涨 沪深300指数收于3272.2点，上涨2.715%，中证500指数收于6384.3点，上涨3.495%，上证50指数收2182.1点，上涨2.743%；HS300指数非银、银行、传媒、采掘、建筑装饰、有色金属等板块上涨明显，食品饮料、纺织服装家用电器等板块涨幅较小；HS300指数成份股方面，对指数贡献最大几只股票是中国平安、招商银行、中信证券、民生银行、海通证券等，引起指数下跌贡献的几只股票是贵州茅台、石基信息、浙江龙盛、大华股份等。  期货市场波动大于现货，期货涨，持仓减少 沪深300、上证50、中证500指数期货合约振幅大于现货市场，沪深300、上证50和中证500股指期货合约总持仓减少。  与同期相比期现货贴水幅度减小 与上周相比，沪深300股指期货主力期货、下月期货合约与现货基差缩小，主力合约贴水2.0点，下月合约贴水34.6点，当季和下季合约贴水减小；同样与上周相比中证500股指期货主力合约与现货基差缩小，主力合约贴水7.75点，下月合约贴水169.7点，当季合约贴水333.3点，下季合约贴水728.9点；上证50股指期货主力合约贴水0.3点，其余三个合约分别贴水9.1点、19.5点和60.3点。  期货主力合约本周交割 股指期货IF1604、IH1604和IC1604合约于2016年4月15日进行交割，沪深300股指期货IF1604合约的交割结算价为3270.57点；上证50股指期货IH1604合约的交割结算价为2181.54点；中证500股指期货IC1604合约的交割结算价为6374.38点。股指期货新合约定于2016年4月18日上市交易，沪深300股指期货IF1612合约的挂盘基准价为3074.4点。中证500股指期货IC1612合约挂盘基准价为5636.4点。上证50股指期货IH1612合约的挂盘基准价为2122.2点。 分析师 王红兵 ：0755-83479312 ：wanghongbing_yj@chinastock.com.cn 执业证书编号：S0130514060001 特别感谢 吴俊鹏 ：010-83574080 ：wujunpeng@chinastock.com.cn 相关研究 [table_report] 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 1 [table_page] 金融工程报告/股指期货周报 目 录 一、市场行情概览 .............................................................................................................................................................. 2 二、期货数据 ...................................................................................................................................................................... 3 （一）沪深300股指期货 ............................................................................................................................................................ 3 （二）上证50股指期货 .............................................................................................................................................................. 8 （三）中证500股指期货 .......................................................................................................................................................... 13 三、风险提示 .................................................................................................................................................................... 18 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 2 [table_page1] 金融工程报告/股指期货周报 一、市场行情概览 本周市场，沪深两市A股资金变化较大，2016年4月11日流入110.74亿元，周二流出438.18亿元，周三流入465.87亿元，周四流出154.93亿元，周五资金流出324.26亿元。沪深300指数收于3272.2点，上涨2.715%，中证500指数收于6384.3点，上涨3.495%，上证50指数收2182.1点，上涨2.743%。 表 1股指期货本周表现 名称 区间收盘 区间涨跌幅 区间振幅 区间日均成交量 区间持仓量 区间持仓变化 沪深300 3272.2 2.715 3.064 12533217360.0 沪深300期货当月 3270.2 2.836 3.667 15489.4 0.0 -32868.0 沪深300期货次月 3237.6 3.391 3.909 9921.6 29583.0 25810.0 沪深300期货当季 3193.0 3.939 4.089 1835.0 9683.0 1443.0 沪深300期货下季 3082.4 4.630 4.365 507.2 3952.0 -234.0 中证500 6384.3 3.495 3.873 10082759200.0 中证500期货当月 6376.6 4.292 4.694 11255.6 0.0 -19253.0 中证500期货次月 6214.6 4.874 4.857 7077.4 19414.0 14766.0 中证500期货当季 6051.0 5.499 5.060 989.2 4886.0 396.0 中证500期货下季 5655.4 6.405 6.491 720.2 4015.0 182.0 上证50 2182.1 2.743 2.941 2988337720.0 上证50期货当月 2181.8 2.712 3.211 5526.4 0.0 -12169.0 上证50期货次月 2173.0 3.279 3.983 3623.0 11579.0 8983.0 上证50期货当季 2162.6 4.001 4.165 586.6 4071.0 537.0 上证50期货下季 2121.8 4.698 4.589 177.4 1380.0 148.0 资料来源：中国银河证券研究部 沪深300股指期货当月、次月合约上涨，持仓量当月期货合约减少32868手，次月期货合约增加25810手，当季期货合约增加1443.0手，下季期货合约减少234手，当季期货合约的活跃程度小于于次月期货合约。 中证500股指期货大部分合约波动均大于指数，其中中证500期货下季合约涨幅最大，上涨6.40%。总持仓量相应减少3909手，次月期货合约持仓量增加14766手，当季期货合约增加396手，下季期货合约增加182手。 上证50四个合约全部上涨，当月合约上涨2.712%。上证50期货合约总持仓减少，次月期货合约增加8983.0手，当季期货合约增加537.0手，下季期货合约增加148.0手。 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 3 [table_page1] 金融工程报告/股指期货周报 表 2富时中国A50股指期货本周表现（收盘） 日期 富时A50 SGXA50指数1604 SGXA50指数1605 SGXA50指数1606 SGXA50指数1609 2016/4/11 9580.45 9595 9540 9287.5 9170 2016/4/12 9562.34 9590 9535 9330 9160 2016/4/13 9673.83 9765 9727.5 9537.5 2016/4/14 9702.49 9720 9695 9500 9300 2016/4/15 9722.73 9730 9705 9552.5 9335 资料来源：中国银河证券研究部 而富时中国A50指数本周上涨，收于9722.73点。SGXA50指数1604期货收于9730点，SGXA50指数1605期货收于9705点，SGXA50指数1606期货收于9552.5点，SGXA50指数1609期货收于9335点。其中1604期货合约日均成交量为262303手。 图 1：富时中国A50股指期货本周表现(每日收盘) 富时A50 SGXA50指数1604 SGXA50指数1605 SGXA50指数1606 SGXA50指数16099580.459562.349673.839702.499722.7395959590976597209730954095359727.5969597059287.593309537.595009552.591709160930093352016/4/112016/4/122016/4/132016/4/142016/4/1540006000800010000 资料来源：中国银河证券研究部 二、期货数据 （一）沪深300股指期货 首先给出的是，沪深300当月期货合约、下月期货合约、当季期货合约、下季期货合约的基差数据（上面是沪深300指数收盘价）。 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 4 [table_page1] 金融工程报告/股指期货周报 图 2：HS300股指期货合约基差数据 2011/1/12012/1/12013/1/12014/1/12015/1/12016/1/1200025003000350040004500500055002011/1/12012/1/12013/1/12014/1/12015/1/12016/1/1-800-600-400-2000200400沪深300 (000300.SH)基差 沪深300当月 沪深300下月 沪深300当季 沪深300下季 资料来源：中国银河证券研究部 下图给出的是沪深300现货、期货的成交额数据。 图 3：HS300现货、期货的成交额数据 2011/1/12011/7/12012/1/12012/7/12013/1/12013/7/12014/1/12014/7/12015/1/12015/7/12016/1/1-5.0x10110.05.0x10111.0x10121.5x10122.0x10122.5x10123.0x10123.5x10124.0x1012 沪深300 沪深300当月 沪深300下月成交量201