点评报告：不良账款出清，光学业务蓬勃发展重塑公司成长

联创电子是一家专注于光学和电子领域的公司，其2020年年度业绩预告显示，预计实现归母净利润1.34-2.00亿元，同比下降25%-50%；扣非后归母净利润为0.4-0.6亿元，同比下降59%-74%。然而，公司的光学业务却在快速增长，2020年手机镜头及模组收入同比增长约56%，车载镜头及模组收入同比增长约123%。公司预计21年车载光学业务有望继续实现翻倍增长，销售额有望达到3亿元。同时，公司已经处理掉触控和显示业务的不良应收账款，财务端不确定性消除，以光学业务为主导的发展战略和路径十分清晰，光学业务将带动公司21年实现高速成长。预计公司2020-2022年的营业收入为75/97/123亿元，归母净利润分别为1.72/4.12/5.11亿元，EPS分别为0.16/0.39/0.49元/股，1月29日收盘价对应PE为61/25/21倍，维持“强烈推荐”评级。

发现报告（www.fxbaogao.com）为您提供最专业的研报服务，用户量在业内名列前茅。我们收录的报告数量极多，覆盖了宏观、行业、公司等各个层面，几乎无所不包。平台设计极简，操作方便，利用前沿技术帮您快速筛选核心信息。大家都在用发现报告，因为这里能真正帮您高效解决问题，实现深度的市场洞察和决策。