2020年业绩预告点评：业绩超预期，控制器集中度提升逻辑持续验证

拓邦股份发布2020年度业绩预告，预计归母净利润4.96~5.62亿元，YoY为50%~70%；扣非净利润3.37-3.97亿元，YoY为70%~100%；基本每股收益0.48~0.55元/股。业绩超预期，控制器行业国产化、集中化、智能化趋势助力公司成长。锂电业务快速增长，收购宁辉锂电股权加速公司布局。公司供应链管理体系升级、精益管理战略效果显著，2020年盈利能力提升。公司持续打造产品平台能力，竞争优势进一步加强。我们调整2020-2022年归母净利润预测为5.29/5.80/6.84亿元（原值为4.88/5.80/6.84亿元），对应EPS为0.47/0.51/0.60元（原值为0.47/0.56/0.66元）。我们调整目标价为15元/股，维持“推荐”评级。