Q4业绩改善明显，主设备龙头新年新气象

中兴通讯（000063.SZ）2020年全年实现营收1013.8亿元，同比增长11.73%，归母净利润43.67亿，同比下滑15.18%，主要系2019年资产处臵带来一次性税前收益26.62亿元导致上期基数较大。2020年四季度单季度实现归母净利润16.55亿元，同比增长62.21%，环比增长93.57%，单季度表现十分出色，拐点向上趋势已现。公司持续加强现金流及销售回款管理，优化资产和负债结构，2020年全年实现经营活动现金流净额102.3亿元，同比增长37.38%，资产负债从2019年末的73.12%下降至69.52%。公司近年来持续加强经营管理，经营质量提升明显，现金流充沛，为后续经营发展打下坚实基础。