资产配置跟踪周报：新年新气象 市场或迎“暖春”

大类资产配置跟踪周报（2026年2月9日-2026年2月15日）

大类资产总览

• 权益市场：节前波动较大，但暖意初现。成交金额维持高位，投资者对后市信心较强，市场下行有底、韧性十足。
• 债市：迎来短期“蜜月周期”。资金面宽松，央行投放资金充足，债市短期上行。
• 商品市场：持续回落，贵金属和有色金属大幅回调。风险出清相对充分，中长期仍有温和上涨机会。

本周A股观点

• 核心观点：市场或迎“暖春”。前期调整出清风险溢价，资金托举下市场下行可能性低，上行动能强。
• 机会：资源品类超跌带来的机会（有色金属、油气等），双创板块配置契机（通信、存储等）。
• 配置建议：短期关注超跌资源品类，中长期布局双创热点板块。

本周债市观点

• 核心观点：流动性不断提升，债市短期仍迎“蜜月周期”。资金面利好债市上涨，但中长期或难有亮眼表现。
• 配置建议：短期债市或仍有上涨行情，中长期债市表现难有亮眼，短债更优。

本周商品观点

• 核心观点：通胀带来的涨价逻辑依然适用。美联储降息周期下通胀交易确定性大，上游原材料涨价逻辑支撑商品市场。
• 配置建议：黄金、有色、原油等板块可逢低布局。

关键数据

• 主要指数：上证指数(-0.45%)-1.27%-0.41%，深证成指(1.14%)-2.11%-1.11%，创业板指(1.00%)-3.28%-1.22%，科创50(2.58%)-5.76%-3.37%。
• 成交情况：日均成交量1944亿股，日均成交额3465亿元。
• 涨跌家数：上涨家数3000家，下跌家数2396家。
• 债市数据：债市收益率回落，中美利差（10年）持续攀升。
• 商品市场数据：贵金属品类持续波动。

风险提示

• 热门板块突发利空、外围市场突发利空。