公司动态点评：20年业绩超预期，Q4利润创单季新高

思摩尔国际是全球领先的电子烟品牌，其2020年业绩超预期，预计全年经调整后净利润38.5-39.7亿元，业绩超预期。公司披露20年业绩预告，预计全年净利润同比增长10%-15%，对应净利润23.9-25亿元；经调整净利润（剔除可转换优先股公允价值变动亏损10.2亿元、可换股承兑票据公允价值变动亏损3850万元、上市开支7220万元即以股份为基础的付款开支3.35亿元）同比增长70%-75%，对应净利润38.5-39.7亿元。单季度来看，公司实现净利润12.7-13.8亿元，同比+176%-200%，实现调整后净利润13.9-15亿元，同比+158%-178%。Q4单季调整后净利润再创新高，环比Q3增加1.2-2.3亿元。