商贸零售行业12月社零数据点评：12月社零同比增长4.6％，线下首次转正

根据提供的报告，2020年12月社会消费品零售总额为40566亿元，同比增长4.6%，连续5个月实现正增长，其中网上商品和服务销售额为12227亿元，同比增长7.57%。全年来看，2020年全国社会消费品零售总额391981亿元，同比下降3.9%；网上全年销售总额117601亿元，上升10.9%。化妆品、金银珠宝、日用品类等消费升级类商品增速放缓，而餐饮收入则有所回升。投资建议关注“颜值经济”相关个股中国中免、飞亚达、珀莱雅和爱美客。短期波动不改长期复苏趋势，建议关注人口结构变迁和消费升级的背景下，叠加双循环下的政策刺激和居民收入稳步上升等因素对内需的提振。