华峰氨纶发布2020年度业绩预告,预计全年实现归母净利润20~25亿元,同比增长8.61%~35.76%。Q4业绩继续超预期,我们看好氨纶供需错配格局有望持续至2021年年中,可降解塑料需求将为己二酸业务带来新增长极。上调公司盈利预测:预计2020-2022年净利润分别为22.15(+3.45)、28.40(+5.48)、33.98(+8.64)亿元,对应EPS分别为0.48(+0.08)、0.61(+0.12)、0.73(+0.18)元/股,当前股价对应PE分别25.5、19.9、16.6倍,维持“买入”评级。