公司信息更新报告：利润端持续改善，业绩再超预期

2024年，公司预计实现营业收入21.0至23.0亿元，同比增长11.70%至22.34%；归母净利润1.85至2.1亿元，同比增长45.16%至64.77%；扣非归母净利润1.65至1.9亿元，同比增长49.83%至72.53%。单看2024Q4，预计实现营业收入4.81至6.81亿元，同比变化-4.56%至+35.13%，环比变化-14.65%至+20.84%；归母净利润0.42至0.67亿元，同比增长348.81%至618.21%；扣非归母净利润0.35至0.60亿元，同比增长1046.93%至1855.99%；净利率8.66%至9.79%。2024Q4（据预告中值）预计实现营业收入5.81亿元，同比增长15.28%，环比增长3.09%；归母净利润0.54亿元，同比增长483.51%；扣非归母净利润0.48亿元，同比增长1451.46%；净利率9.32%。整体上，公司利润端延续改善趋势，业绩超预期。利润端持续改善主要因高盈利前端业务快速增长叠加运营提质增效，控制后端业务建设节奏。维持2024-2026年盈利预测：归母净利润分别为1.95/2.75/3.54亿元，EPS为0.93/1.30/1.68元，对应P/E为41.4/29.4/22.8倍，维持“买入”评级。公司以利润和现金流为中心，前端生命科学试剂业务贡献主要业绩。通过扩品类+拓渠道驱动前端高增长，后端业务增速放缓，整体盈利能力快速恢复。同时开展降本增效措施，提高人效，控制费用和后端建设节奏，加强现金流管理，经营质量逐步提升。风险提示：医药外包服务需求下滑、核心成员流失、新产品开发失败等。