完美世界(002624)发布员工持股计划,回购股份用于股权激励或员工持股计划,回购价格不超过36元/股,回购资金总额在2-4亿元之间,预计回购数量将在5,555,555股(0.29%)~11,111,111股(0.57%)之间。员工持股计划草案显示,本次员工持股计划的员工总人数不超过400人,全部为公司的业务(技术)骨干人员及董事会认为对公司未来发展有卓越贡献的员工。公司同时披露了股权激励计划,激励员工实现长期发展目标。短期来看,公司计划上线多款大作,包括《梦幻新诛仙》、《战神遗迹》、《幻塔》等。中期来看,公司研发实力优秀,深度挖掘U3D引擎功能,并且在UE4引擎时代较为领先,与同类公司相比存在技术“代差”优势。长期来看,优质内容需求不断增长,玩家渴望品质更高的游戏作品;公司的强研发能力与“拓品类”战略契合优质内容崛起潮流。预计公司2020-2022年归母净利润分别为22.78亿元、28.73亿元、34.02亿元,分别同比增长51.6%、26.1%、18.4%,当前股价对应2020-2022年PE分别为24/19/16倍。首次覆盖,给予“推荐”评级。