本周市场呈现普涨，两市成交额连续五日超1.1万亿。受年初宏观流动性剩余与经济上行影响，春季躁动行情开始演绎，军工、新能源等板块受市场追捧。有色、农林牧渔、电气、军工以10.7%/9.5%/9.1%/6.9%等板块领涨市场。地产与贸易等板块表现较弱，其中纺服、地产、公用事业周度收益分别为-3.9%/-2.1%/-1.5%。根据产业景气度模型观察，1）上游景气度排序，有色>煤炭/化工>交运/钢铁；2）中游景气度排序，工程器械/造纸>光伏>玻璃/水泥；3）下游景气度排序，汽车/影视传媒>家电>服装；4）TMT景气度排序：光电子器件/计算机>半导体；5）金融景气度排序：券商>银行。上游周期：（1）有色：铜、铝、锌、镍价格全面上行。海外精矿供应仍处产能出清阶段，供需紧张有望继续助推铜价上涨。（2）煤炭：供需缺口扩张，刺激煤炭价格上涨。未来制造业进入“主动补库”周期叠加煤炭低库存或将加速行业景气度上行。（3）化工：下游需求旺盛，六氟磷酸锂、电解液等价格继续回升。（4）交运：出口集装箱运价指数续创新高，行业景气持续。（5）钢铁：制造建筑带动相关黑色系资源品价格上涨。短期政策预计将加大黑色产业链价格调控力度，中期依然需要关注供需缺口对于价格中枢上移的推升。中游制造：（1）工程器械：挖掘机、大中型拖拉机产销两旺。（2）造纸：新限塑令落地提升白卡纸需求，短期供不应求局面难以改变，景气度有望持续。（3）建材：市场需求走淡导致玻璃、水泥价格小幅回调。目前低库存对价格存在较强支撑，中长期有望在地产、汽车复苏下迎来上行。下游消费：（1）新能源车：新能源车产销两旺，持续景气。新能源与车联网技术的推广，叠加碳中和政策支持，新能车高景气度将继续保持。（2）影视传媒：行业景气度持续回暖，截至1月7日，
