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公募基金周报:AAA主体信用债违约,百亿爆款基金重现

2020-11-15张欣慰国信证券孙***
公募基金周报:AAA主体信用债违约,百亿爆款基金重现

请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 金融工程研究 Page 1 证券研究报告—定期报告 金融工程 [Table_Title] 公募基金周报 数量化投资 2020年11月15日 [Table_BaseInfo] 相关研究报告: 《公募基金周报:两只百亿创新未来基金上周成立,五成股基今年以来收益超45%》——2020-10-20 《多因子选股周报—机构覆盖度因子表现出色,中证1000指数增强组合今年以来超额26.16%》——2020-10-18 《华夏基金大金融系列ETF投资价值分析》——2020-09-30 《超预期投资全攻略》——2020-09-30 《科创50指数ETF建仓冲击测算》——2020-09-28 《多因子选股周报:分析师盈利调整因子出色,中证1000增强组合今年以来超额23.4%》——2020-09-27 《国泰中证500指数增强基金投资价值分析》——2020-09-20 《穿透算法下的 ETF 机构持仓行为分析》 ——2020-09-13 《新科技,新时代——科技100指数编制规则调整点评》 ——2020-08-15 证券分析师:张欣慰 电话: 021-60933159 E-MAIL: zhangxinwei1@guosen.com.cn 证券投资咨询执业资格证书编码:S0980520060001 独立性声明: 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道,分析逻辑基于本人的职业理解,通过合理判断并得出结论,力求客观、公正,结论不受任何第三方的授意、影响,特此声明。 金融工程周报 AAA主体信用债违约,百亿爆款基金重现  上周市场回顾 上周主要宽基指数除了中证500小幅上涨0.09%外,其余宽基指数均有所下跌,中小板指下跌1.99%,跌幅最大。周度成交额较之前一周均有所上升,处于过去52个周中50%~85%的历史分位数水平。行业方面,上周中信一级行业石油石化涨幅最大,上涨了3.99%,医药汽车下跌3.60%,跌幅最大。 上周央行净投放资金2300亿,各期限国债利率均有所上行,期限利差扩大0.20BP,各期限信用债利率同样均有所上行。信用利差方面,除了10年期信用债利差有所下行外,其余期限信用债利差均有所上行。上周中证转债指数下跌0.35%,成交2126亿,较前一周持续减少68亿。 上周二评级为AAA的国有企业永煤集团未能按时足额偿付债券“20永煤SCP003”本息,构成实质性违约。再加上此前私募债违约、永续债延期等一些列信用风险事件影响,信用债市场出现波动。  开放式公募基金表现 上周公募基金整体表现不佳,多数主动权益、灵活配置型、平衡混合型基金均有所上涨,中位数收益分别为-0.59%、-0.24%、0.00%。今年以来,主动权益基金业绩表现最优,中位数收益为47.19%,灵活配置型和平衡混合型基金的中位数收益分别为33.40%、30.55%。 上周指数增强基金超额收益中位数为-0.22%,量化对冲型基金收益中位数为-0.25%。今年以来,指数增强基金超额中位数为12.22%,量化对冲型基金收益中位数为8.28%。 截至上周末,开放式公募基金中共有普通FOF 34只、目标日期基金49只、目标风险基金53只。今年以来,目标日期基金中位数业绩表现最优,累计收益率为24.20%。  基金产品发行情况 上周新成立基金20只,合计发行规模为572.38亿,其中股票型基金发行292.74亿,债券型基金发行279.64亿。此外,上周共有17只基金首次进入发行阶段,本周将有23只基金开始发行。 风险提示:市场环境变动风险,模型设定误差风险。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 2 内容目录 上周市场回顾 ............................................................................................................... 4 相关热点 .............................................................................................................. 4 股票市场 .............................................................................................................. 4 债券市场 .............................................................................................................. 6 可转债市场 .......................................................................................................... 7 开放式公募基金表现 .................................................................................................... 8 普通公募基金 ....................................................................................................... 8 量化公募基金 ....................................................................................................... 8 公募FOF基金 ..................................................................................................... 9 基金经理变更 ..................................................................................................... 10 基金产品发行情况 ...................................................................................................... 11 上周新成立基金 ..................................................................................................11 上周首发基金 ..................................................................................................... 12 本周待发行基金 ................................................................................................. 13 附:开放式公募基金前N名业绩明细 ........................................................................ 14 国信证券投资评级 ...................................................................................................... 17 分析师承诺 ................................................................................................................ 17 风险提示 .................................................................................................................... 17 证券投资咨询业务的说明 ........................................................................................... 17 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 3 图表目录 图1:主要宽基指数收益率(截至2020.11.13) ......................................................... 4 图2:上周宽基指数成交额(千亿)及过去52周分位数 ............................................. 5 图3:过去1个月指数日均成交额(千亿)及过去36个月分位数(截至20201113) 5 图4:中信一级行业指数收益(截至2020.11.13) ...................................................... 6 图5:债券利率(截至2020.11.13) ........................................................................... 7 图6:债券利率周度变动(BP,截至2020.11.13) .................................................... 7 图7:中证转债走势及成交额(亿,截至2020.11.13) .............................................. 7 图8:转股溢价率中位数和纯债溢价率中位数(%) ................................................... 7 图9:不同类别基金上周收益表现(截至2020.11.13) .............................................. 8 图10:不同类别基金本年收益表现(截至2020.11.13) ............................................ 8 图11:指数增强基金超额收益及量化对冲基金收益表现(截至2020.11.13) ............ 9 图12:不同类别FOF权益占比(%,截至2020.11.13) ........................................... 9 图13:不同类别FOF基金收益中位数(截至2020.11.13) ....................................... 9 图14:不同类别基金周度新发规模(亿) ................................................................. 11 表1:货币市场利率(截至2020.11.13) .................................................................... 6 表2:信用债利差及周度利差变动(BP,截至2020.11.1