金融期货日报：证监会：完善注册制改革相关的各项制度规则

东海期货研究所1证监会：完善注册制改革相关的各项制度规则股指期货：1.核心逻辑：上周沪深300指数收于4791.68点，较前值上升2.36%；成交额方面上周累计成交11979亿，日均成交2396亿，较前值上升609亿。两市融资融券余额为14279亿元，北向资金当周净流入116亿元。涨幅前五的行业分别是纺织服装(7.68%)、银行(6.16%)、采掘(3.77%)、医药生物(3.23%)、化工(3.19%)；涨幅后五的行业分别是休闲服务(-1.8%)、电子(-1.27%)、房地产(-0.12%)、商业贸易(0.16%)、传媒(0.39%)。大盘缩量震荡，建议多看少做。2.操作建议：观望。3.风险因素：海外疫情超预期4.背景分析：A股两市股指探底回升，仍绿盘报收，疫苗、农业股领跌大市。白酒、锂电池板块走强，洋河股份、比亚迪盘中创新高；券商板块尾盘拉升护盘，方正证券一度涨停。上证指数收报3312.5点，跌0.38%；创业板指跌1%，深证成指跌0.53%，科创50跌1.46%；万得全A跌0.39%，成交6519亿元，北向资金全天净卖出27.48亿元，连续7日净流出。重要消息：1、证监会首席律师焦津洪：证监会将进一步梳理完善注册制改革相关的各项制度规则，推动修订公司法、企业破产法，推动制定期货法，完善衍生品交易制度，修订证券公司监督管理条例，加强投资者保护，完善执法体制机制。2、银保监会副主席梁涛：未来经济领域的风险可能加速向金融风险演变，下一步将把风险估计得更全；全国实际运营P2P机构已压降到9月末的6家，借贷规模及参与人数连续27个月下降；影子银行规模已较历史峰值压降20万亿元。3、武汉实施住房公积金流动性风险管理：个贷率在85%以下，贷款最高额度可调整为基准贷款额度的1.2倍；个贷率超过85%，实施“分级预警，适度调控，保障刚需”公积金贷款和提取政策，暂缓办理异地贷款。4、乘联会表示，初步推算本月狭义乘用车零售市场在195.5万辆左右，同比增长约6%。东海期货|宏观日报2020年10月23日金融期货日报研究所策略组贾利军从业资格证号：F0256916投资分析证号：Z0000671联系电话：021-68757181邮箱：jialj@qh168.com.cn陈炳宜联系人联系电话：021-68757023邮箱：chenby@qh168.com.cn 东海期货研究所2国债期货：1.核心逻辑：货币政策有所转向，以银行存单发型利率为例，从五月末2.2%附近迅速上升至2.8%，短期资金的大幅抬升根本原因还是来自央行的默许，无论是从当前央行表态还是短期利率的持续上行都印证宽货币政策已经基本结束的事实。就年内增长来看，当前增速已经接近高位，官方口径的政策预期较一季度已经有了明显转变。因此国内信用政策大概率在三季度出现拐点，对利率债价格形成利多。2.操作建议：轻仓逢低做多3.风险因素：政策调控超预期、海外疫情超预期4.背景分析：国债期货明显收涨，10年期主力合约涨0.33%，5年期主力合约涨0.24%；银行间主要利率债收益率下行2-5bp，中短券表现好于长券；央行公开市场完全对冲到期量，银行间资金面整体平稳；多只信用债发生价格异动，“18苏电03”跌逾10%。重要消息：1、央行公开市场10月22日开展500亿元7天期逆回购操作，当日500亿元逆回购到期，因此当日零投放零回笼。2、外管局副局长宣昌能：全球负利率债券规模已超16万亿美元，占全球政府债比重高达25%，一些传统的高风险债券的收益率也降低至历史低点。3、美债收益率多数收涨，3月期美债收益率跌1个基点报0.091%，2年期美债收益率收平报0.161%，3年期美债收益率涨0.8个基点报0.212%，5年期美债收益率涨1.9个基点报0.381%，10年期美债收益率涨3.6个基点报0.864%，30年期美债收益率涨3.9个基点报1.678%。免责声明：本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。联系方式：联系电话：021-68757223公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层邮政编码：200125公司网址：www.qh168.com.cn