金融期货日报：证监会发布创业板改革并试点注册制相关制度规则
东海期货研究所 1 证监会发布创业板改革并试点注册制相关制度规则 股指期货： 1.核心逻辑：上周沪深300指数收于4003.08点，较前值上升0.05%；成交额方面上周累计成交9169亿，日均成交1834亿，较前值上升17亿。两市融资融券余额为10,809.9亿元，北向资金当周净流入49亿元。涨幅前五的行业分别是休闲服务(6.96%)、传媒(3.63%)、医药生物(3.57%)、商业贸易(1.99%)、电气设备(1.51%)；涨幅后五的行业分别是农林牧渔(-2.62%)、建筑装饰(-1.72%)、银行(-1.57%)、非银金融(-1.52%)、公用事业(-1.25%)。北向资金持续流入，板块资金轮动加速，需警惕海外疫情对市场的冲击。 2.操作建议：前期多单止盈观望 3.风险因素：政策调控超预期、海外疫情超预期 4.背景分析：A股跳空低开后逐步收复失地。上证指数收跌0.04%报2919.74点，深证成指涨0.07%报11251.71点，创业板指涨0.51%报2206.76点；万得全A涨0.14%。两市成交额逼近7000亿元。本周，上证指数跌0.38%；创业板指涨1.86%，连升三周。北向资金尾盘集合竞价转为净流出，全天净卖出8.94亿元，结束连续14日净买入。 重要消息： 1、 证监会发布创业板改革并试点注册制相关制度规则，包括：创业板首发办法、再融资办法、持续监管办法、保荐办法，自公布之日起施行。与此同时，深交所、中国结算、证券业协会等发布了相关配套规则。 2、 证监会就修订《证券公司股权管理规定》及其实施规定征求意见，降低证券公司主要股东资质要求；取消主要股东具有持续盈利能力要求；将主要股东净资产从不低于2亿元调整为不低于5000万元。进一步明确有关监管要求，包括禁止证券公司股权相关的“对赌协议”。 3、 证监会：6月15日起，深交所将开始受理创业板在审企业首次公开发行股票、再融资、并购重组申请；下一步，证监会将组织深交所、中国结算等单位扎实推进审核注册、市场组织、技术准备等工作，落实好创业板改革并试点注册制工作。 4、 深交所正式发布创业板改革并试点注册制相关业务规则及配套安东海期货|宏观日报2020年06月15日 金融期货日报 研究所 策略组 贾利军 从业资格证号：F0256916 投资分析证号：Z0000671 联系电话：021-68757181 邮箱：jialj@qh168.com.cn 陈炳宜 联系人 联系电话：021-68757023 邮箱：chenby@qh168.com.cn 东海期货研究所 2 排，共计8项主要业务规则及18项配套细则、指引和通知，将有序开展在审企业平移和新申报企业的受理、审核等工作，认真做好衔接安排，平稳高效推进注册制审核。 5、 北京银保监局下发《关于结构性存款业务风险提示的通知》，严控业务总量及增速。年内结构性存款业务增长过快的银行，应切实采取有力措施，逐月压降本行结构性存款规模，在2020年末，将总量控制在监管政策要求的范围之内。 6、 北京地方金融监管条例公开征求意见，拟规定地方金融组织不得从事吸收或者变相吸收存款等系列活动，不得非法或者超范围开展金融营销宣传，并明确表示鼓励规范金融创新，推进金融科技创新，推动自贸区金融改革开放政策先行先试。 国债期货： 1.核心逻辑：从高频数据来看，疫情对国内经济影响正明显减弱。4月发电量较去年同期上升2个百分点，工业生产明显提速；地产周度销售也与去年持平，价格也在小幅上涨。供给和需求端加速回升。在外海冲击影响较低的情况下，经济复苏将是利率走强的核心驱动。银行间逆回购、拆借利率以及票据市场银行转贴现利率近期也总体保持平稳，从目前操作来看央行更多的是通过降准、公开市场投放等资金投放的方式维持宽松政策环境。资金利率有望继续维持现有水平，未来上升可能性较低，对中长短利率影响较为有限。 2.操作建议：前期空单止盈观望 3.风险因素：政策调控超预期、海外疫情超预期 4.背景分析：国债期货全线上涨，10年期国债期货主力合约涨0.21%，连续三日上涨，5年期主力合约涨0.16%，2年期主力合约涨0.05%。10年期国开债活跃券200205最新成交价报3.09%，收益率较前一日中债估值持平。市场关注下周MLF操作及5月投资、消费等数据。 重要消息： 1、 央行进行1000亿元7天期逆回购操作，当日有1500亿元逆回购到期，本周央行公开市场净回笼3000亿元。Shibor多数上行，隔夜品种下行22.8bp报1.529%。 2、 交易商协会发布《非金融企业短期融资券业务指引》等6项自律规则，涉及产品、中介服务和发行规范3类制度，进一步提升债务融资工具服务实体经济的能力和水平。删除产品指引中“待偿还余额不超过净资产40%”的表述。 3、 财政部副部长许宏才表示，抗疫特别国债主要用在项目上。在使用过程中，由地方政府根据具体情况作出具体安排，按照“资金跟着项目走”的原则用于具体项目上。 东海期货研究所 3 免责声明： 本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。 联系方式： 联系电话：021-68757223 公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层 邮政编码：200125 公司网址：www.qh168.com.cn
