贵金属周度分析：关注数据 金银或震荡偏多

分析师：薛娜投资咨询证书：Z0011417关注数据金银或震荡偏多——贵金属周度分析2020年10月11日星期日重要声明:本报告内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议 本周要点➢上两周总结：美国疫情较平稳欧洲显著恶化，但市场对疫情再次爆发恐惧感明显减弱，特朗普确诊阳性但很快出院提振了市场信心，同时特朗普对于新一轮救助谈判的态度对市场影响非常大。近期美股大涨美元指数下跌金银上涨➢本周关注：美国新一轮救助谈判进展以及零售销售数据，若数据不及预期，可能令市场预期美联储加码宽松，对金银或利多，但谈判可能不顺对金银或有打击；另人民币或继续升值，小幅利空国内金银➢策略：金银总体仍偏多，当前金银均有一个小的突破，建议多单持有重要声明:本报告内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议 技术分析：黄金或震荡偏多02资料来源：博易大师南华研究重要声明:本报告内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议➢黄金日K线突破了下跌趋势线，并且在1850附近支撑较强➢当前救助计划谈判不顺，黄金可能围绕1950震荡 技术分析：白银或震荡偏多03资料来源：博易大师南华研究重要声明:本报告内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议➢白银上周五突破了震荡区间，距离上方下跌趋势线较远➢预计本周白银或震荡偏强 本周关注：零售销售和救助计划谈判04资料来源：Bloomberg 南华研究重要声明:本报告内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议本周重点关注以下数据，其中首次失业人数、零售销售环比比较重要，可能影响到市场信心，若数据不及预期，可能引发市场对救助协议达成/规模更大/美联储加码宽松的预期，或将利多金银。此外还需关注美国疫情进展以及两党关于新一轮救助计划谈判的进展本周美国将要公布的指标周期公布时间预期值前值CPI 同比Sep10/13/2020 20:301.40%1.30%PPI最终需求同比Sep10/14/2020 20:300.20%-0.20%首次失业人数10-Oct10/15/2020 20:30825k840k零售销售月环比Sep10/16/2020 20:300.80%0.60%工业产值(月环比)Sep10/16/2020 21:150.60%0.40%设备使用率Sep10/16/2020 21:1571.90%71.40%制造业(SIC)产值Sep10/16/2020 21:150.60%1.00%密歇根大学信心Oct P10/16/2020 22:0080.580.4 上两周金银震荡上涨05资料来源：Bloomberg 南华研究重要声明:本报告内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议国际贵金属市场统计最新价上两周变动（%）年初至今变动(%)SPDR黄金持仓1271.510.3742.35COMEX黄金库存（盎司）37375177.650.79329.65伦敦黄金现货价格（美元/盎司）1930.403.7027.23COMEX黄金价格（美元/盎司）1936.303.8627.39白银ETF持仓合计27635.212.9446.41COMEX白银库存（盎司）380532674.312.1119.98伦敦白银现货价格（美元/盎司）25.159.9040.90COMEX白银价格（美元/盎司）25.3010.0741.34➢上两周SPDR黄金ETF持仓小幅上升0.37%，黄金价格震荡上涨➢上两周白银价格震荡大涨，涨幅远超黄金，库存继续增加 近期SPDR黄金ETF累计有所增持06资料来源：Bloomberg 南华研究重要声明:本报告内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议➢SPDR黄金持仓上两周累计是小幅增持，但上周二有所减持，之后持仓未变➢近期市场有观望情绪，后续需继续关注ETF持仓变动-5000000500000100000015000002020/9/142020/9/162020/9/182020/9/202020/9/222020/9/242020/9/262020/9/282020/9/302020/10/22020/10/42020/10/62020/10/8SPDR黄金持仓变动 美国：关注救助计划谈判01近期公布的经济数据显示疫情对经济还是有压力的，市场关注焦点集中在特朗普确诊但很快出院、救助谈判进展和规模等，周末消息救助计划谈判不顺，可能对金银有利空07重要声明:本报告内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议 美部分数据不及预期显示疫情的压力08资料来源：Bloomberg 南华研究重要声明:本报告内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议上周公布的经济数据中，部分数据好于预期部分不及预期，显示疫情的再次爆发对经济还是有压力的，但服务业表现还是比较好近期对市场影响比较大的是美国两党关于新一轮救助计划的谈判，以及特朗普被确诊阳性但很快出院的消息上周美国公布的经济指标时间预期值实际值前值修正值Markit美国服务业采购经理指数Sep F54.654.654.6--ISM服务指数Sep56.257.856.9--贸易余额Aug-$66.2b-$67.1b-$63.6b-$63.4bJOLTS职位空缺Aug6500649366186697首次失业人数3-Oct820k840k837k849k持续领取失业救济人数26-Sep11400k10976k11767k11979k批发库存月环比Aug F0.50%0.40%0.50%-- 关注救助协议金银或震荡偏强09资料来源：Bloomberg 南华研究重要声明:本报告内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议上周美国金融市场表现最新价上两周变动（%）年初至今变动(%)美元指数93.06-1.60-3.592年期国债收益率0.1563-14210年期国债收益率0.773712-114标准普尔500指数3477.135.427.63道琼斯指数28586.95.200.17纳斯达克综合指数11579.946.1129.06标普500金融行业指数419.127.16-18.04SP500波动率指数25-5.2381.42CRB指数151.73922.28-18.33上两周美元指数大跌，国债收益率上涨，股市大涨，商品也上涨。主要因特朗普释放可能达成规模更大的救助协议的信息。当前距离大选较近，达成救助协议的可能性不高。近期美联储也释放出救助协议十分重要，若不及预期，美联储可能加码宽松的意向，对市场情绪也有利多影响 美国疫情保持稳定欧洲显著恶化010资料来源：Wind 南华研究重要声明:本报告内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议近期美国疫情相对较稳定，但欧洲疫情显著恶化。疫情的再次爆发对市场影响相对较小，因治疗方法更丰富、疫苗也在研发中等，市场对再次爆发的恐惧感显著减弱020,00040,00060,00080,000100,000120,000140,0002020-02-212020-03-212020-04-212020-05-212020-06-212020-07-212020-08-212020-09-21新冠肺炎新增确诊欧洲44国美国 中国：人民币或升值02011重要声明:本报告内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议上两周国内经济数据较好，同时十一假期数据也较好，人民币兑美元大幅升值，A股股指上涨。本周主要关注M2和社融，预计A股延续涨势，人民币或继续升值，小幅利空国内金银 国内经济数据多数较好012资料来源：Bloomberg 南华研究重要声明:本报告内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议上周公布的国内经济数据显示，9月数据多数还是比较好的，显示经济在持续复苏上周国内公布的经济指标时间预期值实际值前值修正值制造业采购经理指数Sep51.351.551--非制造业采购经理指数Sep54.755.955.2--财新中国PMI制造业Sep53.15353.1--外汇储备Sep$3157.00b$3142.56b$3164.61b--财新中国PMI服务业Sep54.354.854-- 本周国内关注：M2和社融数据013资料来源：Bloomberg 南华研究重要声明:本报告内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议本周国内将要公布的指标周期公布时间预期值前值货币供应M0年同比Sep10/10/2020 10/159.50%9.40%货币供应M1年同比Sep10/10/2020 10/158.50%8.00%货币供应M2同比Sep10/10/2020 10/1510.40%10.40%新增人民币贷款CNYSep10/10/2020 10/151700.0b1280.0b总融资人民币Sep10/10/2020 10/153000.0b3580.0b出口同比Sep10/13/202010.00%9.50%进口同比Sep10/13/20200.10%-2.10%贸易余额Sep10/13/2020$59.25b$58.93bPPI同比Sep10/15/2020 09:30-1.90%-2.00%CPI 同比Sep10/15/2020 09:301.90%2.40%本周国内主要关注M2和社融数据，预计将对A股产生较大影响，同时也需关注美国疫情和市场情绪 人民币或震荡升值小幅利空国内金银014资料来源：Bloomberg 南华研究重要声明:本报告内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议上周国内金融市场表现最新价上两周变动（%）年初至今变动(%)沪金活跃合约405.361.0716.66沪银活跃合约51112.4914.96美元兑人民币6.6947-1.89-3.86沪深300指数4681.142.4314.27上证50指数3286.8571.777.30中证500指数6357.9711.9420.7010年期国债收益率（基点）3.18665➢上两周国内金银也是上涨的，但人民币兑美元大幅升值，令国内金银表现较国外更弱。人民币升值主要因国内经济恢复较好，而美元指数在持续下跌➢上两周A股股指也在上涨，市场情绪较好。本周关注9月社融数据，预计A股将延续涨势。人民币兑美元或继续升值，小幅利空国内金银 欧洲：对金银影响不大03欧洲疫情在显著恶化，但市场避险情绪不强，受美股提振，欧股表现也较好，对金银影响不大015重要声明:本报告内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议 欧洲：市场较乐观对金银影响不大016资料来源：Bloomberg 南华研究重要声明:本报告内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议上周欧洲金融市场表现最新价上周变动（%）年初至今变动(%)欧洲股市欧盟斯托克50价格指数3273.124.34-12.60德国DAX30指数13051.234.67-1.49法国CAC40指数4946.814.59-17.25意大利富时MIB指数6950.94.87-27.21西班牙IBEX35指数19595.384.80-16.64英国富时100指数（GBP）6016.652.98-20.23欧洲国债：10年期国债收益率（基点）德国-0.5270-34法国-0.267-2-39意大利0.724-16-69西班牙0.176-7-29希腊0.873-15-60英国0.27919-54 免责声明017本报告中的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。也不保证我公司所做出的意见和建议不会发生任何的变更，在任何情况下，我公司报告中的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据、工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据。由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法，如与南华期货股份有限公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表了南华期货股份有限公司的立场，所以请谨慎参考。我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。另外，本报告所载资料、意见及推测只是反映南华期货股份有限公司在本报告所载明的日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。未经南华期货股份有限公司允许批准，本报告内容不得以任何范式传送、复印或派发此报告的材料、内容或复印本予以任何其他人，