螺纹热卷日报：环保限产+需求释放，原料成材普涨

中原期货研究所 1 请务必阅读风险揭示与免责声明 环保限产+需求释放 原料成材普涨 日报∣螺纹热卷 发布日期：2020-10-12 投资咨询业务资格 证监发【2014】217号 刘培洋 0371-61732882 liupy_qh@ccnew.com 从业资格号：F0290318 投资咨询号：Z0011155 彭博涵 0371-61732882 pengbh_qh@ccnew.com 从业资格号：F3076814 联系人微信 公司官方微信 宏观要闻 央行10月10日公告，决定自10月12日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调为0。 供需现状 节后五大材总库存累计增加152万吨，累库幅度不低；但产量数据表现同样较好，螺纹产量减少13.28万吨降幅较大，叠加8月海外钢坯进口资源减少，供应端压力较三季度有减弱的趋势。预计四季度钢材供应端受环保和利润因素影响压力持续缓解，潜在风险点仍然是高库存压力。10月份钢材价格有望低位回升，节前跌幅较大品种可能会有一波上修贴水的过程，钢材价格维持震荡偏强格局，关注基差和价差异动。 逻辑分析 现货方面，10月12日成材原料小幅上涨：全国螺纹钢均价3829元/吨，环比涨13元；上海热卷4.75mm报价3940元/吨，环比涨20元；原料方面，连云港PB 61.5粉矿报价908元/湿吨，环比上周六持平；山东多地焦炭企业节后四轮提涨50；钢厂废钢调价11涨3跌，涨幅10-60。 期货方面，今日农产品涨势居前，短纤上市首日封涨停，工业品表现略微逊色，钢材期货日内高位震荡，螺纹收于3637元/吨，涨幅0.11%；热卷走势类似，收于3795元/吨，涨幅0.61%。 策略建议 1、热卷1-5正套逢低建仓 2、多螺空卷头寸择机进场 中原期货研究所 2 请务必阅读风险揭示与免责声明 1、螺纹热卷数据表 名称 2020/10/12 2020/10/9 变动 现货市场 上海螺纹 3750 3730 ↑20 北京螺纹 3730 3700 ↑30 杭州螺纹 3780 3730 ↑50 广州螺纹 4090 4060 ↑30 上海热卷 3940 3890 ↑50 北京热卷 3900 3880 ↑20 广州热卷 3900 3890 ↑10 期货市场 RB2010 3610 3638 ↓-28 RB2101 3637 3633 ↑4 RB2105 3565 3565 0 HC2010 3976 3894 ↑82 HC2101 3795 3772 ↑23 HC2105 3660 3644 ↑16 螺纹基差 上海 271 222 ↑49 北京 250 191 ↑59 杭州 302 222 ↑80 热卷基差 上海 -21 11 ↓-32 北京 -61 1 ↓-62 跨期/品种价差 RB10-01 -27 5 ↓-32 RB01-05 72 68 ↑4 HC10-01 181 122 ↑59 HC01-05 135 128 ↑7 10合约卷螺差 366 256 ↑110 01合约卷螺差 158 139 ↑19 05合约卷螺差 95 79 ↑16 盘面/钢厂利润 01RB 333 319 ↑13 01HC 341 308 ↑32 废钢 上海 2450 2430 ↑20 唐山 2640 2640 0 安阳 2410 2410 0 螺废价差 华东地区 1300 1300 0 2、每日重点指标 图1 螺纹主力价格（元/吨）与持仓量（万手） 图2 热卷主力价格（元/吨）与持仓量（万手） 中原期货研究所 3 请务必阅读风险揭示与免责声明 资料来源：Wind 中原期货 资料来源：Wind 中原期货 图3 全国螺纹钢分地区价格 图4 全国热卷分地区价格 资料来源：Wind 中原期货 资料来源：Wind 中原期货 图5 螺纹01合约基差 图6 热卷01合约基差 资料来源：Wind 中原期货 资料来源：Wind 中原期货 中原期货研究所 4 请务必阅读风险揭示与免责声明 图7 01合约卷螺价差 图8 10合约卷螺价差 资料来源：Wind 中原期货 资料来源：Wind 中原期货 图9 全国螺纹钢周产量 图10 全国热卷周产量 资料来源：Mysteel 中原期货 资料来源：Mysteel 中原期货 图11 全国螺纹周度表观消费量 图12 全国热卷周度表观消费量 中原期货研究所 5 请务必阅读风险揭示与免责声明 资料来源：Mysteel 中原期货 资料来源：Mysteel 中原期货 3、行业资讯 10月10日，唐山市2020-2021年秋冬季工业企业日常减排措施的通知发布。通知要求钢铁行业绩效评级为A级的首钢迁钢、首钢京唐公司采取自主减排；绩效评级为B级的高炉限产10%,配套的烧结（球团）、 炼钢、轧钢、石灰等工序限产比例不得低于高炉限产比例；绩效评级为B.级的高炉限产20%,配套的烧结（球团）、 炼钢、轧钢、石灰等工序限产比例不得低于高炉限产比例；绩效评级为C级的高炉限产35%,配套的烧结（球团）、 炼钢、轧钢、石灰等工序限产比例不得低于高炉限产比例；绩效评级为D级的高炉限产45%,配套的烧结（球团）、 炼钢、轧钢、石灰等工序限产比例不得低于高炉限产比例。 【乘联会：“十一”假期乘用车主力车企销量同比增长7%】乘联会消息，从乘联会监控的行业销量看9月30日到10月8日的促消费统计周期，乘用车主力车企销量同比增长7%，而且部分车企表现特别突出。今年中秋国庆双节的车展等促消费活动得到地方政府大力支持，人气也很旺，但由于汽车消费后的交付环节一般在工作日完成，因此实际车市表现比我们统计的7%增速更好很多。 【中钢协：9月下旬重点钢企粗钢日均产量环比增长2.01%】据中钢协统计，2020年9月下旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢2188.70万吨、生铁1901.90万吨、钢材2215.23万吨、焦炭342.75万吨。本旬平均日产：粗钢218.87万吨，环比增长2.01%，同比增长21.68%；生铁190.19万吨，环比增长0.33%，同比增长17.96%；钢材221.52万吨，环比增长8.31%，同比增长14.37%。 【行业信息】华菱钢铁（湖南华菱钢铁股份有限公司）发布的关于2020年9月份生产经营快报的自愿性信息披露公告显示，9月份，该公司钢材产量为209万吨，较8月份的221万吨减少5.43%；销量为210万吨，较8月份的226万吨减少7.08%。 中原期货研究所 6 请务必阅读风险揭示与免责声明 免责条款 此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发、发布、可得到或使用此报告而使中原期货股份有限公司违反当地的法律或法规或可致使中原期货股份有限公司受制于的法律或法规的任何地区、国家或其它管辖区域的公民或居民。除非另有显示，否则所有此报告中的材料的版权均属中原期货股份有限公司。未经中原期货股份有限公司事先书面授权下，不得更改或以任何方式发送、复印此报告的材料、内容或其复印本予任何其它人。所有于此报告中使用的商标、服务标记及标记均为中原期货股份有限公司的商标、服务标记及标记。 此报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作查照之用。此报告的内容并不构成对任何人的投资建议，而中原期货股份有限公司不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被中原期货股份有限公司认为可靠，但中原期货股份有限公司不能担保其准确性或完整性，而中原期货股份有限公司不对因使用此报告的材料而引致的损失而负任何责任。并不能依靠此报告以取代行使独立判断。中原期货股份有限公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。为免生疑，本报告所载的观点并不代表中原期货股份有限公司，或任何其附属或联营公司的立场。此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况。此报告并不构成给予阁下私人咨询建议。 中原期货股份有限公司 中国·郑州市郑东新区CBD商务外环路10号中原广发金融大厦四层 中原期货股份有限公司 研究所 地址：河南省郑州市郑东新区CBD商务外环路10号中原广发金融大厦四层 电话：4006-967-218 网址：www.zyfutures.com 中原期货研究所 7 请务必阅读风险揭示与免责声明 上海分公司 上海市自贸区福山路388号、向城路69号15层07室 电话：021-68590799 新乡营业部 河南省新乡市荣校路195号1号楼东1-2层 电话:0373-2072881 南阳营业部 河南省南阳市人民路175号粮业大厦三楼 电话：0377-63261919 灵宝营业部 河南省灵宝市函谷大道北段西侧（灵宝市函谷路与五龙路交叉口金湖公馆） 电话:0398-2297999 洛阳营业部 河南省洛阳市洛龙区开元大道260号财源大厦综合办公楼1幢2层 电话：0379-61161502 西安营业部 陕西省西安未央区未央路138-1号中登大厦A座8层F7室至F8室 电话:029-89619031 大连营业部 辽宁省大连市高新技术产业园区黄浦路537号泰德大厦06层05A单元 电话:0411-84805785 武义营业部 浙江省金华市武义县壶山广场9幢701-702室 电话：0579-87679817 杭州营业部 浙江省杭州市拱墅区远洋国际中心E座1013室 电话：0571-85236619