传媒行业：《八佰》点映票房破纪录，看好后续优质影片市场表现

www.chinastock.com.cn证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 n[table_research] 行业周报●传媒行业 2020年08月24日 [table_main] 行业点评报告模板 《八佰》点映票房破纪录，看好后续优质影片市场表现 传媒行业 推荐 维持评级 核心观点：（08.17-08.23） 一、上周行业热点 1.《八佰》点映票房破纪录，看好后续定档影片表现； 2. 上半年全球手机游戏收入突破350亿美元，下半年手游继续发力。 二、最新观点 1.截至8月20日，《八佰》点映票房创造中国电影市场点映票房最高纪录，取得高达2.33亿的好成绩。此次《八佰》点映票房破纪录为市场提振强烈信心，后续重量级新片《姜子牙》《一点就到家》《我和我的家乡》《夺冠》接连定档十一，我们看好这些热门影片上映后的市场表现，预计“国庆档”将迎来复工以后影视行业的小爆发。 2.据Sensor Tower数据，2020年上半年全球手机游戏收入突破350亿美元。国内手游市场下半年有众多重磅上线如腾讯控股的《使命召唤手游》、网易的《全面战争：竞技场》《哈利波特：魔法觉醒》，字节跳动独代中手游《航海王热血航线》等。我们认为下半年手游市场将继续发力，看好游戏大厂及运营商内容平台的业绩表现。 分析师 杨晓彤 ：010-83571329 ：yangxiaotong@chinastock.com.cn 分析师登记编号：S0130518020001 特此鸣谢岳铮，实习生陈薏薇为报告提供帮助。 行业数据 2020.08.21 [table_report] 资料来源：Wind，中国银河证券研究院整理 核心组合表现 2020.08.21 [table_re ort] 资料来源：Wind，中国银河证券研究院整理 相关研究 www.chinastock.com.cn证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 三、核心组合上周表现 表1：核心组合上周表现 证券代码 证券简称 周涨幅（%） 市盈率PE（TTM） 市值 （亿元） 000156.SZ 华数传媒 2.92 28.86 161.83 000681.SZ 视觉中国 0.70 63.05 120.22 002343.SZ 慈文传媒 5.96 30.67 43.89 002555.SZ 三七互娱 2.66 38.94 930.45 300058.SZ 蓝色光标 1.66 32.21 183.34 300113.SZ 顺网科技 -1.50 -1959.56 150.45 300251.SZ 光线传媒 1.34 51.44 443.85 300688.SZ 创业黑马 3.29 837.69 23.01 600373.SH 中文传媒 3.36 11.29 179.00 资料来源：Wind，中国银河证券研究院整理 rQpNrRoMzRoNsPrRtQzQrR8OaO6MpNpPoMpPjMpPwOjMoMtP6MnPqRuOoMvNuOtQuN 行业周报/传媒行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 3 正文目录 最新研究观点 ................................................................................................................................................................................ 4 一、上周热点动态跟踪 ............................................................................................................................................................ 4 二、最新观点及投资建议 ........................................................................................................................................................ 6 三、核心组合 .......................................................................................................................................................................... 14 四、公募基金重仓股持仓情况 .............................................................................................................................................. 15 五、风险提示 .......................................................................................................................................................................... 17 附录 .............................................................................................................................................................................................. 18 一、市场行情回顾 .................................................................................................................................................................. 18 二、重点数据 .......................................................................................................................................................................... 21 三、公司重要公告 .................................................................................................................................................................. 42 四、行业动态 .......................................................................................................................................................................... 49 行业周报/传媒行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 4 最新研究观点 一、上周热点动态跟踪 表2：热点事件及分析 重点事件 我们的理解 《八佰》点映票房破纪录，看好后续定档影片表现。 截至8月20日，《八佰》点映票房创造中国电影市场点映票房最高纪录，取得高达2.33亿的好成绩。此外，8月20日影院复工已满月，据国家电影专资办数据显示，截至北京时间8月20日0时，全国票房已超10.1亿，超3300万人次观影。灯塔专业版显示，截至8月20日，复工率已达82.9%。 复工首月各影院复映片占多数，由于复映影片片方不分帐，市场复苏的积极信号还是要依靠大体量新片上映体现，此次《八佰》点映票房破纪录为市场提振强烈信心，各电影项目积极举办宣传活动，后续重量级新片《姜子牙》《一点就到家》《我和我的家乡》《夺冠》接连定档十一，我们看好这些热门影片上映后的市场表现，预计“国庆档”将迎来复工以后影视行业的小爆发。 上半年全球手机游戏收入突破350亿美元，下半年手游继续发力。 据Sensor Tower数据，2020年上半年全球手机游戏收入突破350亿美元。截至2020年6月30日的12个月中，苹果App Store上的手机游戏收入达到420亿美元，Google Play为270亿美元。此外，据DFC Intelligence 于本周五发布了最新的《全球视频游戏玩家细分》报告数据显示，截至今年年中，全球游戏玩家人口现已超过 30亿，近半为手游玩家。国内手游市场下半年有众多重磅上线如腾讯控股的《使命召唤手游》、网易的《全面战争：竞技场》《哈利波特：魔法觉醒》，字节跳动独代中手游《航海王热血航线》等。且 行业周报/传媒行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 5 上半年国内手游出海业务表现不俗，据App Annie的数据显示，中国手游在海外2020年上半年的收入年增长达到了37％，收入规模已经超过55亿美元。我们认为下半年手游市场将继续发力，看好游戏大厂及运营商内容平台的业绩表现。 资料来源：中国银河证券研究院整理 行业周报/传媒行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 6 二、最新观点及投资建议 1. 行业观点 本周申万传媒指数上涨2.41%，沪深300指数上涨0.30%，创业板指下降1.36%。从个股涨跌幅来看，上周涨幅最高的个股分别是中体产业（600158.SH）、*ST中南（002445.SZ）、文化长城（300089.SZ）、*ST瀚叶（600226.SH）、分众传媒（002027.SZ），分别上涨22.36%、20.41%、17.16%、15.45%、14.54%。上周跌幅最高的个股分别是天地在线（002995.SZ）、国联股份（603613.SH）、拓维信息（002261.SZ）、宣亚国际（300612.SZ）、天舟文化（300148.SZ），分别下跌19.91%、7.74%、7.68%、6.30%、6.17%。 目前传媒行业PE（TTM）约为41.20左右，处于历史较低水平，伴随着行业数据的回暖，目前的估值水平颇具吸引力。 各行业配置观点如下：1. 基础建设：随着5G商用牌照的发放、技术升级和网络整合的推进，广电系公司将迎来业绩与估值的持续改善。推荐标的：华数传媒（000156.SZ）、东方明珠（600637.SH）、贵广网络（600996.SH）等相关标的。2. 游戏板块：5G全面推广后，云游戏、VR、AR等游戏有望带来新的产业革命，游戏品质将成为竞争的关键要素。建议关注自主研发能力较强，游戏内容经验丰富的游戏大厂。推荐标的：渠道龙头顺网科技（300113.SZ）、全产业链厂商腾讯控股（0700.HK）以及自主研发能力较强的完美世界（002624.SZ）、三