传媒行业周报：《八佰》点映收获高口碑，单日票房再迎复工后新高
本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 [Table_Summary] 报告摘要： 一周行情： 本周传媒（申万）指数整体上涨0.41%，同期沪深300下跌0.07%，板块跑赢沪深300指数0.48个百分点，位列所有板块第12位。本周涨幅排名前五位的个股分别是鹿港文化（20.00%）/中体产业（16.76%）/华谊兄弟（15.19%）/天舟文化（13.03%）/拓维信息（11.46%）；排名后五位的个股分别为恺英网络（-15.56%）/紫天科技（-13.64%）/紫光学大（-9.91%）/凯撒文化（-8.83%）/值得买（-7.68%）。截至本周五（2020年08月14日），指数市盈率为51.07，高于历史均值（2014年至今）47.79；当前传媒（申万）板块相比沪深300估值溢价率为265%，低于历史估值溢价率均值（295%）。 行业要闻： 《八佰》点映首日大卖1500万，未来票房有望突破10亿。8月14日晚上，随着《八佰》开启第一轮点映。最新数据显示，《八佰》点映首日大卖近1500万。截至目前，电影《八佰》预售总票房为2038.8万，首日排片占比高达95.5%。 “电竞运动城市发展计划”发布 腾讯打造电竞发展全新模式。8月15日，北京国际电竞创新发展大会上，腾讯电竞作为首个上台签约的企业与北京市签订战略合作协议，北京市电子竞技产业发展协会也正式成立。腾讯电竞将通过“电竞运动城市发展计划”打造北京电竞发展的全新模式，助力北京引领产业发展理念，提速建设“电竞产业品牌中心”。 本周观点 游戏板块：游戏目前估值处于相对低位+景气度改善+供给侧改革龙头集中度提升+字节入局游戏重塑产业链价值分配+5G云游戏催化+20Q3总体游戏产品线优异+政策推动，当前位置配置性价比依然很高，坚定看好游戏板块后续表现，再次重申买入机会。推荐标的：电魂网络、掌趣科技、宝通科技、完美世界、三七互娱、吉比特等。 电商板块：直播电商和短视频营销的高速增长为整个产业链带来行业红利，从目前电商及内容平台龙头纷纷加紧直播带货布局，我们认为直播电商和短视频营销将是未来三~五年的大趋势，目前仍处行业发展早期，看好板块长期前景。建议关注平台类公司如值得买（拓展直播/短视频业务布局的内容导购平台）、天下秀（背靠微博，KOL营销代理绝对龙头）和芒果超媒（芒果好物为接下来战略核心）。 电影板块：影院复工正式落地，低风险地区在电影院各项防控措施有效落实代为的前提下，可于7月20日有序恢复开放营业，中高风险地区暂不开放营业。影院开放预计带来电影板块估值修复。建议重点关注上海电影（成立资管公司开启并购整合之路）、横店影视（影院公司中经营效率最高）、万达电影。 风险提示 疫情增加不确定性，传媒政策监管趋严，业绩快报发布部分公司表现不及预期，游戏版号限制。 [Table_Invest] 推荐 维持评级 [Table_QuotePic] 行业与沪深300走势比较 -8%7%22%37%51%19-0719-1020-0120-0420-07传媒沪深300 资料来源：Wind，民生证券研究院 [Table_Author] 分析师：刘欣 执业证号： S0100519030001 电话： 010-85127513 邮箱： liuxin@mszq.com 研究助理：张昱 执业证号： S0100119070042 电话： 021-60876733 邮箱： zhangyu_@mszq.com 分析师：钟奇 执业证号： S0100518110001 电话： 010-85127513 邮箱： zhongqi@mszq.com [Table_docReport] 相关研究 1.民生传媒周报20200810：受海外影响板块调整，建议关注错杀标的 [Table_Title] 传媒 行业研究/周报 《八佰》点映收获高口碑，单日票房再迎复工后新高 —传媒周报20200817 传媒周报 2020年08月17日 周报/传媒 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 资料来源：公司公告、民生证券研究院（标*公司盈利预测为wind一致预期） [Table_ProfitDetail] 盈利预测与财务指标 代码 重点公司 现价 EPS PE 评级 2020/8/14 2019A 2020E 2021E 2019A 2020E 2021E 603258.SH 电魂网络 45.98 0.93 1.84 2.52 49.22 24.99 18.25 推荐 300031.SZ 宝通科技 22.70 0.77 1.01 1.36 29.53 22.48 16.69 推荐 300315.SZ 掌趣科技 8.56 0.13 0.28 0.38 64.90 30.57 22.53 推荐 002624.SZ 完美世界 35.93 1.16 1.25 1.51 30.92 28.66 23.72 推荐 002555.SZ 三七互娱 42.91 1.00 1.30 1.58 42.86 33.09 27.08 推荐 603444.SH 吉比特 602.43 11.26 15.33 18.21 53.52 39.29 33.09 推荐 300785.SZ 值得买 102.84 2.23 2.91 3.56 46.08 35.39 28.88 推荐 300413.SZ 芒果超媒 63.92 0.65 0.88 1.07 98.41 72.64 59.74 推荐 600556.SH 天下秀 20.34 0.15 0.23 0.34 132.16 89.09 59.65 推荐 601595.SH 上海电影 15.32 0.37 0.40 0.60 41.72 38.30 25.53 推荐 002739.SZ 万达电影* 18.75 -2.28 -0.20 0.81 -8.24 -95.91 23.07 / 603103.SH 横店影视 21.90 0.49 0.28 0.54 44.88 79.32 40.26 推荐 qRtMrRrOqNqQqRnMnRrOnRaQ8Q6MtRmMtRmMjMmMzReRqRoQ9PoMrQvPsQtOwMqQoQ 周报/传媒 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3 目录 一、重点公司估值 .............................................................................................................................................................. 4 二、上周市场表现回顾：上涨0.41%，排名第12位 ..................................................................................................... 5 （一）上周传媒板块整体上涨0.41%，排名第12位 ........................................................................................................... 5 （二）电视剧综艺市场 ............................................................................................................................................................ 6 （1）电视剧网播收视率排行 .............................................................................................................................................. 6 （2）综艺网播收视率排行 .................................................................................................................................................. 6 （三）电影市场 ........................................................................................................................................................................ 7 （1）一周票房市场总览 ...................................................................................................................................................... 7 （2）本周上映影片表现 ...................................................................................................................................................... 8 （3）TOP10院线及影投票房及市占率 ............................................................................................................................. 8 （四）游戏市场 ........................................................................................................................................................................ 9 （1）iOS游戏排行榜 .......................................................................................................................................................... 9 （2）安卓市场应用宝游戏排行榜 .................................................................................................................................... 10 （3）安卓市场小米游戏风云排行榜 .........................................................
