贵金属日报：贵金属保持震荡，日内波动较大

1 / 8 银河贵金属 贵金属研发报告 贵金属日报 2020年8月19日星期三贵金属保持震荡 日内波动较大 【行情回顾与分析】 昨日，受美元持续疲软和美债收益率下降等因素影响，早间贵金属价格一路走高，外盘伦敦金最高突破2010美元/盎司，但晚间盘中一度跌破1980关口，最终站稳在2000大关之上。白银走势与黄金整体保持一致。ETF方面，SPDR黄金ETF持仓保持1252.38吨不变；而SLV白银ETF持仓增加了81.09吨至17933.27吨。美元指数方面，昨日美元指数延续下跌趋势不改，最低跌至92.123，刷新年内新低，给贵金属价格提供较强支撑。 数据方面，美国7月份新屋开工数增长超预期，并创下2016年以来最大增幅，表明建筑商正在对创历史新低的利率所刺激的强劲住房需求做出反应。此外，美国财政部公布的数据显示，6月，中国减持美国国债93亿美元，持有规模为1.07万亿美元，为美国第二大债权国；日本持有规模为1.26万亿美元，仍为美国第一大债权国。 美国方面，美国财政部长努钦表示，他希望当众议院返回讨论美国邮政服务的资金问题，众议院议长议长佩洛西能够就新刺激法案再次展开谈判。佩洛西表示，民主党人愿意将刺激方案“减半”，以便与白宫和共和党人就新一轮纾困法案达成协议。美国邮政局（USPS）局长路易斯·德乔伊（Louis DeJoy）昨日在邮政局网站发布声明，将暂停美国邮政服务的某些“改革”，直到2020年大选结束。此前，20个民主党州指控特朗普总统及其任命的邮政总局局长德乔伊试图通过破坏邮寄投票制度从而篡改大选结果。临近美国大选，市场不确定性将不断加剧，从而引发市场避险情绪回升。 为顺应市场需求，上期所指出，自2020年8月20日（周四）收盘结算时起，白银期货合约的交易保证金比例调整为12%，涨跌停板幅度调整为10%。此外，黄金期货交割日期由“最后交易日后连续五个工作日”修订为“最后交易日后第一个工作日”，修订版自2020年9月1日起实施。 【今日观点】 明日凌晨将公布美联储会议纪要，这对贵金属行情或将产生一定的影响，但整体而言，在基本面没有较大变动之前，预计近期依然维持宽幅震荡概率较大，注意日内波动剧烈带来的风险。 研究员：万一菁 期货从业证号：F3032357 投资咨询从业证号：Z0014329 : 021-65789337 :wanyijing_qh@chinastock.com.cn 近期逻辑 市场已经消化了短期的利多以及利空因素，因此若没有新的因素增加的话，预计将保持宽幅震荡的格局。值得关注的是疫苗的进展以及全球政治不确定性对贵金属的影响。 市场关注 1.政治事件（特朗普、美国基建、地缘政治等相关事件）； 2.疫情控制情况； 今日数据 次日02:00 美联储FOMC公布货币政策会议纪要 2 / 8 银河贵金属 贵金属研发报告 【数据参考】 1. 昨日市场表现 表1 上一交易日期货市场表现 期货昨收涨跌幅成交量最高价最低价持仓量日增仓纽约黄金主力合约2010.30.583592532024.61985.204035714297纽约白银主力合约27.790.4321210728.6127.1982220-3422上期所黄金主力433.942.68348375434.92425.662473334968上期所白银主力64595.1333649696460626061231823193 数据来源：wind 银河期货 表2 上一交易日现货市场表现 现货昨收涨跌幅成交量最高价最低价持仓量日增仓伦敦金2001.700.84-2015.651975.38--伦敦银27.660.68-28.4627.08--黄金T+D429.672.20114900430.480420.36265218-588白银T+D63853.854929892632639961741266681247160 数据来源：wind 银河期货 2. 内外盘期货与美元走势 图1:黄金与美元走势 图2:白银与美元走势 8890929496981001023003203403603804004204404602020-04-272020-05-272020-06-272020-07-27SHFE黄金美元指数929394959697989910010125003000350040004500500055006000650070002020-04-292020-05-292020-06-292020-07-29SHFE白银美元指数 资料来源:WIND资讯 银河期货 3 / 8 银河贵金属 贵金属研发报告 3. 内外盘期货走势 图3:内外盘黄金走势 图4:内外盘白银走势 150016001700180019002000210022003503703904104304504702020-04-272020-05-272020-06-272020-07-27SHFE黄金COMEX黄金1015202530352900340039004400490054005900640069002020-04-272020-05-272020-06-272020-07-27SHFE白银COMEX白银 资料来源:WIND资讯 银河期货 4. 期现走势 图5:黄金期现走势 图6:白银期现走势 (5)051015260310360410460价差SHFE黄金SGE黄金T+D-200-100010020030040028003300380043004800530058006300680073002018-01-1720 18 -03-1 72018-05-1720 18 -07-1 72018-09-172018-11-172019-01-1720 19 -03-1 72019-05-172019-07-1720 19 -09-1 72019-11-1720 20 -01-1 72020-03-1720 20 -05-1 72020-07-17价差SHFE白银SGE白银T+D 资料来源:WIND资讯 银河期货 5. 金银比 图7:上期所金银比 图8comex金银比 607080901001101202018-12-252019-01-252019-02-252019-03-252019-04-252019-05-252019-06-252019-07-252019-08-252019-09-252019-10-252019-11-252019-12-252020-01-252020-02-252020-03-252020-04-252020-05-252020-06-252020-07-25上期所金银比657585951051151251352018-12-252019-01-252019-02-252019-03-252019-04-252019-05-252019-06-252019-07-252019-08-252019-09-252019-10-252019-11-252019-12-252020-01-252020-02-252020-03-252020-04-252020-05-252020-06-252020-07-25COMEX金银比 资料来源:WIND资讯 银河期货 4 / 8 银河贵金属 贵金属研发报告 6. ETF持仓 图9:SPDR黄金ETF持仓 图10:SLV白银ETF持仓 04008001200160020002400500700900110013001500SPDR:黄金ETF:持有量(吨)伦敦金051015202530358500105001250014500165001850020500SLV:白银ETF:持仓量(吨)伦敦银 资料来源:WIND资讯 银河期货 7. 期货持仓量 图9:黄金期货持仓量 图10:白银期货持仓量 200250300350400450500200001200002200003200004200005200006200007200008200002017-10-172018-10-172019- 10-17期货持仓量:黄金期货收盘价(活跃合约):黄金28003300380043004800530058006300680073002500004500006500008500001050000125000014500001650000185000020500002018-08-062018-10-062018-12-062019-02-062019-04-062019-06-062019-08-062019-10-062019-12-062020-02-062020-04-062020-06-062020-08-06期货持仓量:白银期货收盘价(活跃合约):白银 资料来源:WIND资讯 银河期货 8. 期货库存 图11:沪金库存 图12:沪银库存 01002003004005000500100015002000250030002019- 07-012019- 08-012019- 09-012019- 10-012019- 11-012019- 12-012020- 01-012020- 02-012020- 03-012020- 04-012020- 05-012020- 06-012020- 07-012020- 08-01库存期货:黄金期货收盘价(活跃合约):黄金25003000350040004500500055006000650070001000000120000014000001600000180000020000002200000240000026000002019- 09-022019- 10-022019- 11-022019- 12-022020- 01-022020- 02-022020- 03-022020- 04-022020- 05-022020- 06-022020- 07-022020- 08-02库存期货:白银期货收盘价(活跃合约):白银 资料来源:WIND资讯 银河期货 5 / 8 银河贵金属 贵金属研发报告 9. 成交量 图13:沪金成交量 图14:沪银成交量 200250300350400450500020000040000060000080000010000001200