贵金属日报：金银保持震荡，日内波动减弱

1 / 8 银河贵金属 贵金属研发报告 贵金属日报 2020年9月8日星期二 金银保持震荡 日内波动减弱 【行情回顾与分析】 受消息面较为寡淡的影响，昨日贵金属价格保持窄幅震荡，整体波动较小。ETF方面，SPDR黄金ETF持仓保持1250.04吨不变；SLV白银ETF持仓也保持17567.24吨不变。央行持金方面，中国8月末黄金储备报6264万盎司（约1948.32吨），与上个月持平。 数据方面，惠誉预计2020年全球GDP将下降4.4%，较6月份预测的下降4.6%略有上调。从数据表现来看，复苏超过了此前预期。惠誉预计美国经济今年将萎缩4.6%，6月份的预期为萎缩5.6%。惠誉指出，在经历了3月和4月与新冠病毒相关的严重衰退后，经济活动的复苏速度快于预期，但预计扩张步伐将很快放缓。惠誉预计，将在欧洲出现失业冲击，企业正在削减资本支出。 疫苗方面，据悉，美国总统特朗普表示新冠疫苗可能在10月准备好。但上周，白宫新冠病毒疫苗项目首席顾问、著名医学期刊《柳叶刀》主编、美国国家过敏症和传染病研究所所长、辉瑞公司首席执行官等在内的美国知名医疗卫生领域人士都明确表示，疫苗在10月底前交付的可能性很小。此外，据卫星新闻，白俄罗斯总理接种了俄罗斯新冠疫苗，目前感觉良好。莫斯科副市长拉科娃透露，俄罗斯已有约2.5万名志愿者提交申请要求参加新冠病毒疫苗试验。 【今日观点】 由于近期基本面没有较大变化，因此贵金属价格主要受美元指数影响较大。但整体依然保持震荡，且震荡幅度开始收缩。需要注意的是，若盘面长时间保持震荡的话，向下突破的概率会不断增加。 研究员：万一菁 期货从业证号：F3032357 投资咨询从业证号：Z0014329 : 021-65789337 :wanyijing_qh@chinastock.com.cn 近期逻辑 市场已经消化了短期的利多以及利空因素，因此若没有新的因素增加的话，预计将保持宽幅震荡的格局。值得关注的是疫苗的进展以及全球政治不确定性对贵金属的影响。 市场关注 1.政治事件（特朗普、美国基建、地缘政治等相关事件）； 2.疫情控制情况； 今日数据 17:00 欧元区第二季度季调后就业人数季率 17:00 欧元区第二季度GDP年率终值 18:00 美国8月NFIB小型企业信心指数 2 / 8 银河贵金属 贵金属研发报告 【数据参考】 1. 昨日市场表现 表1 上一交易日期货市场表现 期货昨收涨跌幅成交量最高价最低价持仓量日增仓纽约黄金主力合约1940.90.00000.004062200纽约白银主力合约27.120.0000.0001401490上期所黄金主力416.36-0.04289410418.50413.44215479-3516上期所白银主力5948-0.60248192560695851571680-1947 数据来源：wind 银河期货 表2 上一交易日现货市场表现 现货昨收涨跌幅成交量最高价最低价持仓量日增仓伦敦金1927.94-0.25-1941.371924--伦敦银26.86-0.15-27.1726.60--黄金T+D412.95-0.2663460415.780410.42250972-60白银T+D58900.3407282525045995578711995026-3E+05 数据来源：wind 银河期货 2. 内外盘期货与美元走势 图1:黄金与美元走势 图2:白银与美元走势 8890929496981001023003203403603804004204404602020-05-202020-06-202020-07-202020-08-20SHFE黄金美元指数929394959697989910010125003000350040004500500055006000650070002020-05-222020-06-222020-07-222020-08-22SHFE白银美元指数 资料来源:WIND资讯 银河期货 3 / 8 银河贵金属 贵金属研发报告 3. 内外盘期货走势 图3:内外盘黄金走势 图4:内外盘白银走势 150016001700180019002000210022003503703904104304504702020-05-202020-06-202020-07-202020-08-20SHFE黄金COMEX黄金1015202530352900340039004400490054005900640069002020-05-202020-06-202020-07-202020-08-20SHFE白银COMEX白银 资料来源:WIND资讯 银河期货 4. 期现走势 图5:黄金期现走势 图6:白银期现走势 (5)051015260310360410460价差SHFE黄金SGE黄金T+D-200-100010020030040028003300380043004800530058006300680073002018-02-0620 18 -04-0 62018-06-0620 18 -08-0 62018-10-0620 18 -12-0 62019-02-0620 19 -04-0 62019-06-062019-08-062019-10-062019-12-0620 20 -02-0 62020-04-0620 20 -06-0 62020-08-06价差SHFE白银SGE白银T+D 资料来源:WIND资讯 银河期货 5. 金银比 图7:上期所金银比 图8comex金银比 607080901001101202019-01-162019-02-162019-03-162019-04-162019-05-162019-06-162019-07-162019-08-162019-09-162019-10-162019-11-162019-12-162020-01-162020-02-162020-03-162020-04-162020-05-162020-06-162020-07-162020-08-16上期所金银比657585951051151251352019-01-162019-02-162019-03-162019-04-162019-05-162019-06-162019-07-162019-08-162019-09-162019-10-162019-11-162019-12-162020-01-162020-02-162020-03-162020-04-162020-05-162020-06-162020-07-162020-08-16COMEX金银比 资料来源:WIND资讯 银河期货 4 / 8 银河贵金属 贵金属研发报告 6. ETF持仓 图9:SPDR黄金ETF持仓 图10:SLV白银ETF持仓 04008001200160020002400500700900110013001500SPDR:黄金ETF:持有量(吨)伦敦金051015202530358500105001250014500165001850020500SLV:白银ETF:持仓量(吨)伦敦银 资料来源:WIND资讯 银河期货 7. 期货持仓量 图9:黄金期货持仓量 图10:白银期货持仓量 200250300350400450500200001200002200003200004200005200006200007200008200002017-11-062018-11-062019- 11-06期货持仓量:黄金期货收盘价(活跃合约):黄金28003300380043004800530058006300680073002500004500006500008500001050000125000014500001650000185000020500002018-08-242018- 10-242018-12-242019-02-242019-04-242019-06-242019-08-242019-10-242019-12-242020-02-242020- 04-242020-06-242020-08-24期货持仓量:白银期货收盘价(活跃合约):白银 资料来源:WIND资讯 银河期货 8. 期货库存 图11:沪金库存 图12:沪银库存 01002003004005000500100015002000250030002019- 07-192019- 08-192019- 09-192019- 10-192019- 11-192019- 12-192020- 01-192020- 02-192020- 03-192020- 04-192020- 05-192020- 06-192020- 07-192020- 08-19库存期货:黄金期货收盘价(活跃合约):黄金25003000350040004500500055006000650070001000000120000014000001600000180000020000002200000240000026000002019- 09-232019- 10-232019- 11-232019- 12-232020- 01-232020- 02-232020- 03-232020- 04-232020- 05-232020- 06-232020- 07-232020- 08-23库存期货:白银期货收盘价(活跃合约):白银 资料来源:WIND资讯 银河期货 5 / 8 银河贵金属 贵金属研发报告 9. 成交量 图13:沪金成交量 图14:沪银成交量 200250300350400450500020000040000060000080000010000001200000140000016000002017-11-062018-11-062019- 11-06期货成交量:黄金期货收盘价(活跃合约):黄金280033003800430048005300580063006800730001000000200000030000004000000500000060000002017-11-062018-11-062019- 11-06期货成交量:白银期货收盘价(活跃合约):白银 资料来源:WIND资讯 银河期货 10. T