贵金属日报：金银日内波动频繁 但整体保持震荡

1 / 6 银河贵金属 贵金属研发报告 贵金属日报 2021年9月1日星期三金银日内波动频繁 但 整 体保 持 震 荡 【行情回顾与分析】 昨日晚间波动较大，但整体保持震荡格局不变。分项看，白银走势依然较弱，黄金则相对较强。美元指数则走出V型反转，美盘时段短线拉升逾20点，随后有所回调，最终收跌，依然在93下方。美国10年期国债收益率则升至1.30％之上，刷新日高。ETF持仓方面，SPDR黄金ETF持仓减少了1.46吨至1000.26吨；SLV白银ETF持仓增加了155.58吨至17134.29吨。虽然白银走势较弱，但ETF整体表现相对稳定。 数据方面，美国财政部昨日表示，截至2020年底，美国持有外国股票总价值约为10.6万亿美元，持有外国长期债务证券总值约3.4万亿美元，持有外国短期债务证券约0.4万亿美元。 美国方面，纽约联储宣布，持有超过50亿美元美国国债、机构债券和机构抵押贷款支持证券或总资产超过300亿美元的存款机构或可申请从2021年10月1日起成为常设回购安排的交易对手方。美国白宫官员表示，美国政府将宣布在未来三年内建造、销售10万套可负担住房的措施；将利用现有的权威机构来增加可负担住房供应，并专注于中低端市场。 欧洲方面，欧洲央行管委诺特表示经济前景可能允许欧洲央行放松经济刺激计划，并在明年3月份结束紧急抗疫购债计划。此前，欧洲央行管委霍尔茨曼称其支持第四季度放缓紧急抗疫购债计划的购买。继美国之后，欧央行也开始逐步减弱对刺激经济政策的力度。 【今日观点】 此前，美联储主席鲍威尔讲话不如预期鹰派的影响已经逐步消退，而贵金属上方压力依然较强。今日预计贵金属表现或相对较弱，保持震荡偏空的概率较大。 研究员：万一菁 期货从业证号：F3032357 投资咨询从业证号：Z0014329 : 021-65789337 :wanyijing_qh@chinastock.com.cn 近期逻辑 美联储主席鲍威尔的讲话令9月缩减购债规模的预期大幅下行，从而导致贵金属价格上升，但市场已经消化了这波行情。随着议息会议临近，市场对未来美联储政策的预期将是决定贵金属走势的重要因素。 市场关注 1.疫情与疫苗 2.美联储政策预期 重要事件 20:15 美国8月ADP就业人数 21:45 美国8月Markit制造业PMI终值 22:00 美国8月ISM制造业PMI 22:00 美国7月营建支出月率 2 / 6 银河贵金属 贵金属研发报告 【数据参考】 1. 内外盘期货与美元走势 图1:黄金与美元走势 图2:白银与美元走势 80859095100105200250300350400450500SHFE黄金美元指数8085909510010501000200030004000500060007000SHFE白银美元指数 资料来源:WIND资讯 银河期货 2. 内外盘期货走势 图3:内外盘黄金走势 图4:内外盘白银走势 1500160017001800190020003503603703803904002021-05-142021-06-142021-07-142021-08-14SHFE黄金COMEX黄金1015202530290034003900440049005400590064002021-05-142021-06-142021-07-142021-08-14SHFE白银COMEX白银 资料来源:WIND资讯 银河期货 3. 期现走势 图5:黄金期现走势 图6:白银期现走势 (5)051015260310360410460价差SHFE黄金SGE黄金T+D-200-100010020030040028003300380043004800530058006300680073002019-01-312019-03-312019-05-312019-07-312019-09-302019-11-302020-01-312020-03-312020-05-312020-07-312020-09-302020-11-302021-01-312021-03-312021-05-312021-07-31价差SHFE白银SGE白银T+D 3 / 6 银河贵金属 贵金属研发报告 资料来源:WIND资讯 银河期货 4. 金银比 图7:上期所金银比 图8comex金银比 607080901001101202020-01-092020-02-092020-03-092020-04-092020-05-092020-06-092020-07-0920 20 -08-0 92020-09-092020-10-092020-11-092020-12-092021-01-0920 21 -02-0 92021-03-092021-04-092021-05-092021-06-092021-07-0920 21 -08-0 9上期所金银比657585951051151251352020-01-092020-02-092020-03-092020-04-092020-05-092020-06-0920 20 -07-0 92020-08-092020-09-092020-10-092020-11-0920 20 -12-0 92021-01-092021-02-0920 21 -03-0 92021-04-092021-05-092021-06-0920 21 -07-0 920 21 -08-0 9COMEX金银比 资料来源:WIND资讯 银河期货 5. ETF持仓 图9:SPDR黄金ETF持仓 图10:SLV白银ETF持仓 04008001200160020002400500700900110013001500SPDR:黄金ETF:持有量(吨)伦敦金05101520253035850010500125001450016500185002050022500SLV:白银ETF:持仓量(吨)伦敦银 资料来源:WIND资讯 银河期货 6. 期货持仓量 图9:黄金期货持仓量 图10:白银期货持仓量 200250300350400450500200001200002200003200004200005200006200007200008200002018- 10-302019-10-302020-10-30期货持仓量:黄金期货收盘价(活跃合约):黄金28003300380043004800530058006300680073002500004500006500008500001050000125000014500001650000185000020500002019-08-202019-10-202019-12-202020- 02-202020-04-202020- 06-202020-08-202020-10-202020- 12-202021-02-202021- 04-202021-06-202021-08-20期货持仓量:白银期货收盘价(活跃合约):白银 资料来源:WIND资讯 银河期货 4 / 6 银河贵金属 贵金属研发报告 7. 期货库存 图11:沪金库存 图12:沪银库存 01002003004005000500100015002000250030003500400045002020-07-152020-08-152020-09-152020-10-152020-11-152020-12-152021-01-152021-02-152021-03-152021-04-152021- 05-152021-06-152021- 07-152021-08-15库存期货:黄金期货收盘价(活跃合约):黄金2500300035004000450050005500600065001000000150000020000002500000300000035000002020-09-162020- 10-162020-11-162020-12-162021- 01-162021-02-162021-03-162021-04-162021-05-162021-06-162021-07-162021-08-16库存期货:白银期货收盘价(活跃合约):白银 资料来源:WIND资讯 银河期货 8. 成交量 图13:沪金成交量 图14:沪银成交量 200250300350400450500020000040000060000080000010000001200000140000016000002018- 10-302019-10-302020-10-30期货成交量:黄金期货收盘价(活跃合约):黄金280033003800430048005300580063006800730001000000200000030000004000000500000060000002018-10-302019-10-302020-10-30期货成交量:白银期货收盘价(活跃合约):白银 资料来源:WIND资讯 银河期货 9. TD数据 图15:黄金td递延费 图16:白银td递延费 -1.5000-1.0000-0.50000.00000.50001.00001.5000多付空空付多-1.5000-1.0000-0.50000.00000.50001.00001.5000多付空空付多 资料来源:WIND资讯 银河期货 5 / 6 银河贵金属 贵金属研发报告 图17:黄金td交收量 图18:白银td交收量 0500010000150002000025000黄金TD交收量0100000200000300000400000500000600000700000800000白银TD交收量 资料来源:WIND资讯 银河期货 6 / 6 银河贵金属 贵金属研发报告 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出