金融期货日报：央行已连续三日开展逆回购操作

东海期货研究所1央行已连续三日开展逆回购操作股指期货：1.核心逻辑：上周沪深300指数收于4707.93点，较前值上升0.27%；成交额方面上周累计成交19771亿，日均成交3954亿，较前值上升713亿。两市融资融券余额为14127亿元，北向资金当周净流出44亿元。涨幅前五的行业分别是国防军工(16.6%)、有色金属(6.01%)、汽车(4.15%)、化工(3.82%)、综合(2.99%)；涨幅后五的行业分别是休闲服务(-4.85%)、食品饮料(-2.14%)、传媒(-1.39%)、医药生物(-0.68%)、纺织服装(-0.26%)。三大指数波动率仍处高位，海外不确定风险上升，短期配置盈亏比较低，建议多看少做。2.操作建议：观望。3.风险因素：海外疫情超预期4.背景分析：A股探底回升，上证指数盘中一度下挫逾2%失守3300点，创业板指一度跌逾4%击破2600点。上证指数收盘跌0.63%报3319.27点，深证成指跌1.17%报13308.52点，创业板指跌1.98%报2635.50点，科创50跌2.23%，万得全A跌0.91%。两市成交额连续11个交易日破万亿。重要消息：1、证监会同意迦南智能、大叶股份、盛德鑫泰、万胜智能、华业香料创业板IPO注册，目前已有23家首发公司创业板注册生效。与此同时，研奥电气、山科智能、康平科技创业板首发申请均获通过。至此本周已有6家公司首发过会。2、工建农中邮储五家国有大行发布公告，将于8月25日起对批量转换范围内的个人住房贷款，按照相关规则统一调整为LPR定价方式。贷款定价基准只能转换一次，转换之后不能再次转换。3、北京将积极探索宅基地有偿退出机制，要求各相关区可多渠道筹集资金，探索通过多种方式鼓励进城落户及因继承、赠与或购买房屋形成“一户多宅”的村民，自愿有偿退出闲置宅基地，具体房屋补偿标准由本集体经济组织成员民主决策确定。东海期货|宏观日报2020年08月13日金融期货日报研究所策略组贾利军从业资格证号：F0256916投资分析证号：Z0000671联系电话：021-68757181邮箱：jialj@qh168.com.cn陈炳宜联系人联系电话：021-68757023邮箱：chenby@qh168.com.cn 东海期货研究所2国债期货：1.核心逻辑：货币政策有所转向，以银行存单发型利率为例，从五月末2.2%附近迅速上升至2.7%，短期资金的大幅抬升根本原因还是来自央行的默许，无论是从当前央行表态还是短期利率的持续上行都印证宽货币政策已经基本结束的事实。就年内增长来看，当前增速已经接近高位，官方口径的政策预期较一季度已经有了明显转变。因此国内信用政策大概率在三季度出现拐点，对利率债价格形成利多。2.操作建议：谨慎做多3.风险因素：政策调控超预期、海外疫情超预期4.背景分析：国债期货多数小幅收红，10年期主力合约涨0.14%；银行间现券收益率小幅上行，长端表现好于中短端；银行间资金面有所缓解，隔夜回购加权利率小幅下行。重要消息：1、央行公开市场周三进行1400亿元7天期逆回购操作，当日无逆回购到期，净投放1400亿元。央行已连续三日开展逆回购操作，累计净投放2000亿元。2、广东省政府2020年粤港澳大湾区交通基础设施专项债券（九期）进行柜台发行，本次发行的专项债券达到政府债券信用评级最高信用等级“AAA”级。8月17日起息，8月19日开始上市流通，上市交易后可随时买入或者卖出。3、美债收益率多数上涨，长端收益率涨势继续超过短端，这使得收益率曲线持续趋陡，表明市场押注未来通胀和利率将明显上升。3月期美债收益率跌1.1个基点报0.101%，2年期美债收益率涨1.6个基点报0.173%，3年期美债收益率涨2.8个基点报0.201%，5年期美债收益率涨3个基点报0.312%，10年期美债收益率涨3.5个基点报0.68%，30年期美债收益率涨4.5个基点报1.379%。免责声明：本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。联系方式：联系电话：021-68757223公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层邮政编码：200125公司网址：www.qh168.com.cn