黄金白银日报：美债收益率回升叠加疫苗研发，金银短期受阻继续下挫

东吴期货研究所 021-63123063 www.dwfutures.com 323 美债收益率回升叠加疫苗研发，金银短期受阻继续下挫 类别品种开盘最高最低收盘单日涨跌%5日涨跌%伦敦金2027.342029.951901.711919.410.61-5.69伦敦银29.1329.2724.4325.132.27-11.17纽约金2038.402040.501911.301930.90-0.78-4.78纽约银29.2429.4424.4825.36-2.49-7.90上期金446.88449.44417.16417.16-6.00-7.39上期银6664.006877.006173.006173.00-8.00-7.20上金T+D441.90444.60403.11403.11-8.00-9.60上银T+D 6569.006818.005844.005844.00-12.01-11.35CRB商品148.11148.36146.76146.86-0.490.00LME 铜6397.006416.006338.006386.00-0.161.24WTI41.9842.9441.4841.690.261.14布伦特45.0545.7944.3944.600.310.45美元93.59693.74193.17193.7170.030.30欧美1.17381.18071.17221.1729-0.07-0.49澳美0.71500.71900.71300.7132-0.07-0.34人民币6.95746.95876.94256.94630.22-0.31美10年期TIPS-1.0374-0.9821-1.0378-1.00-0.715.58美10年期国债收益率139.8750139.9375139.2188139.470.15-0.35美5Y5Y通胀平衡预期1.73881.80141.73491.760.001.28 黄金ETF VIX 23.890028.710023.890027.4815.034.81白银ETF VIX68.260076.170067.310074.69-0.68-6.23黄金8月10日8月11日白银8月10日8月11日上金T+D-AU2012-4-4.38上银T+D-AG2012-109-42AU2106-AU20125.945.84AG2106-AG20126980伦敦金/伦敦银71.9869.59上金/上银68.7367.04纽约金/纽约银71.7071.32期金/期银71.7071.32金衡盎司盎司日期持有量（吨）持仓量增减持有量持有量（吨）持仓量增减持有量2020-8-111257.93-4.1940,443,69517713.15-110.075694911252020-8-101262.12040578295.2917823.22-43.45573029777昨日库存本日库存库存增减上期金18902190300上周本周增减上期银21198212119122-69912327541209313-23441白银可用库容量 千克交易策略库存信息近期，美元回升影响了投资者们对黄金的态度，黄金的最初下跌确实追踪实际收益率。但随着金价跌破2000美元，更多止损单被触发，由此恐慌抛售迅速蔓延.国内金价，短期冲高回落；国际银价下方支撑位24美元附近。稳健投资者沪金沪银多单止损离场。激进投资者逢反弹部分空单介入。具体交易细节参见晨会内参，注意止损止盈。iShares白银ETFSPDR黄金ETF基金持仓，截止昨日数据，SPDR黄金ETF持仓量较上一日减少4.19吨至1257.93吨，Ishares白银ETF持仓量较上一日继续减持110.07吨至17713.15吨。投资者对金银后市趋于看跌。基金持仓贵金属市场信息表现货黄金和白银双双暴跌。现货黄金从午后开始一路走低，险守1900美元关口，一度重挫超120美元；现货白银则从28美元上方跌至24.35美元的低点。最终，现货黄金收跌约115美元或5.7%，创逾7年来最大单日跌幅。美元指数刷新8月4日以来高点至93.70，延续上周五以来的涨势，美国国会两党刺激法案谈判仍陷僵局。主要驱动因素是风险情绪——疫苗开发前景乐观、美国感染病例增速放缓且PPI经济数据向好，均提振了风险投资偏好，使金价大幅下跌。另外，随着美国和欧洲债券收益率攀升，10年期美国国债收益率创下6月以来最高涨幅，黄金的吸引力也被大大削弱。宏观和基本面贵金属相关品种比价价差品种相关性 快手必读---黄金白银日报 东吴期货研究所 宏观与金融工程组 万 涛 021-63123175 从业证书：F0288751 投资咨询证书：Z0012259 期市有风险，投资需谨慎！ 研究所办公地址： 上海市-黄浦区西藏南路1208号6楼 苏州市-工业园区星阳街5 号东吴证券大楼8楼 2020年8月12日星期三 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 2 页 【市场信息参考】 金银基金持仓和CFTC非商业持仓量主要数据跟踪 -10-505101520251000105011001150120012501300黄金持仓量增减（吨）黄金ETF持有量-200-1000100200300400500600108001180012800138001480015800168001780018800持仓量增减（吨）白银i s hares持仓量 0.001.002.003.004.005.006.007.008.00370380390400410420430440450460470上期金远近合约价差及走势2106-2012沪金2012沪金21060.0020.0040.0060.0080.00100.00120.00140.004000450050005500600065007000上期银远近合约价差及走势2106-2012沪银2012沪银2106 (5.00)(4.50)(4.00)(3.50)(3.00)(2.50)(2.00)(1.50)(1.00)(0.50)0.00300320340360380400420440460上金期现基差及走势现-近期沪金2012SGE黄金T+D(100.00)(80.00)(60.00)(40.00)(20.00)0.0020.0040.00330038004300480053005800630068007300上银期现基差及走势现-近期沪银2012SGE白银T+D 0500100015002000250030002019-08-062019-08-212019-09-052019-09-202019-10-052019-10-202019-11-042019-11-192019-12-042019-12-192020-01-032020-01-182020-02-022020-02-172020-03-032020-03-182020-04-022020-04-172020-05-022020-05-172020-06-012020-06-162020-07-012020-07-162020-07-31库存期货:黄金10000510000101000015100002010000251000030100002019-07-012019-07-162019-07-312019-08-152019-08-302019-09-142019-09-292019-10-142019-10-292019-11-132019-11-282019-12-132019-12-282020-01-122020-01-272020-02-112020-02-262020-03-122020-03-272020-04-112020-04-262020-05-112020-05-262020-06-102020-06-252020-07-102020-07-252020-08-09上海白银库存期货上海合计外运华东虹桥中储吴淞 数据来源：wind资讯，东吴期货研究所 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 3 页 当日经济数据前瞻 免责声明： 本刊中所有文章陈述的观点仅为作者个人观点，文章中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性、更新情况不做任何保证，文章中作者做出的任何建议不作为我公司的建议。在任何情况下，我公司不就本刊中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保。期市有风险，投资需谨慎！